(彭博社)——将ESG等同于大宗商品黑名单的日子似乎已经结束了。
在一项新的研究中，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)的分析师发现，基金经理越来越多地将石油、天然气和矿业类股票纳入注册为ESG的投资组合。
与此同时，监管部门正在重新思考如何制定环境、社会和治理战略，这为ESG投资者持有未来可能成为绿色资产(即使目前还不是)打开了大门。此前，美国共和党曾多次指责ESG行业将化石燃料列入黑名单，并对其进行了长期攻击。
高盛的研究考察了根据欧盟可持续金融披露条例(Sustainable Finance Disclosure Regulation)注册的基金，该条例是全球最大的ESG投资规则手册。SFDR有两个可持续基金类别:第8条(最广泛)和第9条(最严格)。分析发现，与12个月前相比，基金经理现在对石油、天然气和矿业股的敞口普遍更高。
高盛的分析发现，在第八条基金中，51%的基金至少持有一家石油和天然气公司，高于一年前的47%。彭博情报(Bloomberg Intelligence)估计第八条基金涵盖的资产规模超过7万亿美元。分析显示，在金属和矿业方面，46%的第八条基金至少持有一家该行业的公司，而第九条基金的相应比例为32%。高盛发现，这比一年前增长了约5%至6%。
包括Evan Tylenda和Grace Chen在内的高盛分析师在本周发布的报告中写道，尽管ESG基金总体上继续减持大宗商品，但“我们看到了更多持有金属和矿业公司的意愿。”他们说，有证据表明，ESG基金持有的石油和天然气股票“略有增加”。
经过漫长的咨询期后，SFDR目前正处于大修阶段。修订后的版本预计将对过渡性投资给予更大的允许，这意味着基金经理将能够持有以前有争议的资产，前提是他们能够证明自己的所有权有助于改善所持资产的ESG状况。
高盛分析师表示，欧洲ESG监管背景的变化“将促使转型/改善型基金更好地成为主流，成为可信的可持续性战略，这可能推动资金流向传统上被排除在外的公司。”
在此之前，近年有迹象显示，ESG在更大范围内有所退却，因为回报乏善可陈，而且没有证据表明ESG对环境或社会产生了积极影响。
高盛的分析发现，在2024年上半年，第8条和第9条基金总共流出170亿美元，而不可持续的股票基金(SFDR中称为第6条的一类)流入了680亿美元。但债市的情况则有所不同，分析师称，可持续固定收益基金吸引了1,150亿美元的资金流入，而非可持续基金则为750亿美元。
此外，他们表示，近几个月有改善迹象，第8条和第9条基金在5月和6月都出现了"温和的净流入"。
分析师表示，尽管在2024年期间出现净流出，但第8条和第9条基金管理的资产接近“历史最高水平”。
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?2024 Bloomberg L.P.
