连续五年亏损后，亿万富翁三木谷浩史的乐天集团正试图从花费数十亿美元的移动业务中恢复过来。
事实证明，这样做代价高昂。
近年来，这家日本企业集团通过赞助斯蒂芬·库里(Stephen Curry)的金州勇士队(Golden State Warriors)和巴塞罗那足球俱乐部(FC Barcelona)提升了自己的海外形象。今年迄今为止，该公司分别通过两次发行筹集了38亿美元，因为它正在努力应对即将到期的巨额债务。
根据彭博社(Bloomberg)汇编的数据，为了获得这些交易，乐天今年不得不在美元公司债券市场上提供一些最高的票面利率。其两笔垃圾债券交易的票面利率分别为11.25%和9.75%。
这表明，该集团正在为多年来依靠低成本贷款推动的扩张付出代价，这是帕特里克?德拉希(Patrick Drahi)旗下Altice集团等电信公司在利率大幅上升后陷入困境的更广泛趋势的一部分。
尤其值得一提的是，推出乐天移动网络所需的巨额投资，拖累了其信用评级降至垃圾水平。
几位直接了解此前交易的银行家表示，考虑到乐天目前的评级，它不太可能向日本的机构投资者发行新债券，这使再融资努力变得复杂。
彭博数据显示，该公司及其子公司发行了约44亿美元的日元和美元票据，这些票据将于2025年6月到期。
乐天发言人昨日在一封电子邮件中表示，该公司将考虑进入国内和国际债券市场。该发言人表示，该公司正在考虑融资能力和市场趋势，采取财务战略。
"尽管流动性正在改善，但乐天仍将需要更多资金来填补缺口，"日内瓦Bordier & Cie的信贷分析师兼投资组合经理Adrien Letellier表示。他持有乐天的部分债务。“它可能来自日元混合债券、进一步的资产货币化以及今年晚些时候的额外债券发行。”
由于投资者在美联储(fed)降息前锁定高收益，信贷市场出现反弹，乐天得以利用这一机会，凿掉了自己的期限墙。上周发行的20亿美元债券，让这家在日本与亚马逊(Amazon.com Inc .)竞争的公司有了更多的喘息空间，可以决定未来管理债务的最佳途径。
总部位于东京的乐天在4月4日的一份声明中表示:“我们正在努力加强我们的财务健全性。”
这包括“通过减少总债务和主动债务期限管理进行资产负债表管理”。
摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析师3月份发布的一份复苏价值图表显示，该集团各项业务的价值相当于其优先债务的1.87倍。
据大和证券(Daiwa Securities Co .)本周发布的通知，三木谷浩史的公司计划回购部分12月到期的债券。据彭博社(Bloomberg)收集的数据显示，这些未发行的票据有750亿日元。
乐天还提交了出售至多1,000亿日圆债券型股票的临时登记，这是日本一些发行人一直在探索的一种相对较新的融资形式。
虽然软银集团(SoftBank Group Corp .)的孙正义(Masayoshi Son)是国际投资者眼中日本科技行业的主要代表，但在日本国内，三木谷浩史的知名度很高，因为他的集团控制着各种各样的业务。彭博亿万富翁排行榜显示，自2021年3月以来，这位创始人的个人财富缩水了64%，降至30亿美元。- - - - - -布隆伯格
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