作者：Geoff Bertram
分析——研究宏观经济政策的经济学家——比如税收和支出、利率以及贸易和货币流动的边境控制——通常指的是政府可以影响的一系列关键关系。在教科书中，每一种关系都被绘制成图表中的曲线。
首先是is（“投资储蓄”）曲线。这就是说，如果其他一切保持不变，储备银行可以通过降低利率来增加经济产出和就业。或者它可以通过提高利率来引发经济衰退。（为简单起见，这里的曲线都用直线表示。）
其次是菲利普斯曲线，它通常向上倾斜，表明如果其他因素保持不变，通胀将在经济繁荣时上升，在经济衰退时下降。换句话说，央行或政府显然可以通过引发经济衰退来降低通胀。
第三是贸易平衡——国际收支的经常项目（新西兰与世界其他国家之间的投资收入和贸易商品和服务）。
如果其他一切都保持不变，随着美元汇率下跌，经常账户将通过趋向或扩大盈余而走强。如果汇率上升，经常账户就会减弱：出口下降，进口增加。
然而，如果认为在政府和央行各自修补自己的政策设置时，这些关系将保持不变，那就错了。那么，会出什么问题呢？
从IS曲线开始——假设政府不做大的预算调整，产出和就业受利率影响的方式。但是，如果政府开始实施紧缩计划，削减开支并取消项目，那会导致经济萎缩呢？
在任何给定的利率下，产出和就业都将更低，使整条曲线“向左”移动，指向更低的经济活动（见上文）。
即使央行降低利率，也不会扩张经济，因为政府的财政政策正在扼杀其扩张效应。紧缩计划造成的经济衰退仍在继续。
在此过程中，它增加了政府在失业、支付其他福利和降低税收方面的成本。如果政府以进一步紧缩作为回应，我们就会进入一个自我强化的下行螺旋。
其次，利用菲利普斯曲线（Phillips Curve），看看如果通胀实际上对经济表现不敏感会发生什么。
在这种情况下，使经济陷入衰退对通货膨胀率没有影响。当储备银行改变利率时，通货膨胀保持不变，因为菲利普斯曲线是平的，而不是向上倾斜的。降低通胀需要完全不同的政策干预。
当菲利普斯曲线被发明出来的时候，人们有理由认为，在经济衰退期间，通货膨胀率会下降，因为在经济繁荣时期，工人的工资增幅会高于经济衰退时期。
引发经济衰退会降低工人的议价能力，导致工资增长放缓，从而抑制通货膨胀（鉴于工资是生产成本的重要组成部分）。
但是今天的工人已经失去了他们曾经拥有的议价能力，那时工会很强大，福利国家思想盛行。
在我和经济学家比尔?罗森伯格（Bill Rosenberg）今年发表的一篇论文中，我们指出，劳工的议价能力在1991年被《雇佣合同法》（Employment contract Act）扼杀，此后一直没有恢复。在当代新西兰，工资不再推动通货膨胀。
菲利普斯曲线会因为商品和服务生产商在繁荣时期更快地推高价格和利润，而在衰退时期更快地削减利润率而起作用吗？
这是有可能的：有大量证据表明，大公司利用它们的市场力量对消费者进行价格欺诈。但目前尚不清楚，这种市场力量在繁荣时期更大，在衰退时期更小。
事实上，事实可能正好相反。在经济衰退期间，小企业最有可能被赶出市场，让大公司的市场份额增加，利润率面临的竞争压力减轻。
当地和国际市场的力量显然一直在推动菲利普斯曲线下降，从而降低通胀。地方力量包括现任政府突然取消重大建设活动，解雇公务员，不断发布关于经济状况的负面信息，以及所有这些导致的向外移民的增加。
国际市场，包括石油等进口商品价格的下跌，显然也在推低菲利普斯曲线。尽管澳大利亚储备银行（Reserve Bank）将要求获得信贷，但目前还不清楚该银行的利率政策造成了多大的影响。
最后，国际收支如何？储备银行通过改变利率可以做的一件事是改变新西兰元与其他货币之间的汇率。
如果新西兰的利率相对于世界其他地方上升，短期资金就会流入，以利用较高的利率。这提高了汇率，反过来又通过减少出口回报和增加廉价进口的数量来削弱外部平衡。
面临国际竞争的商品和服务生产商受到挤压。与此同时，过去被称为“受庇护”或“不可交易”的行业——包括大银行、保险公司、电力供应商、超市和咨询公司——却毫发无损。
储备银行可能对通货膨胀没有太大影响，但它肯定能影响经济结构。利用利率作为对抗通胀的武器，挤压了制造商、旅游业和农民的利益，但非贸易品基本上没有受到影响。
目前，在新西兰，随着经济陷入更深的衰退，政府紧缩政策加剧了经济衰退，IS曲线正在无情地向左移动。政府紧缩政策是一种意识形态驱动的追求，目的是立即实现财政盈余，降低公共债务，缩小公共部门相对于GDP的比例。
不断下降的利率将难以取得扩张性进展，以对抗紧缩政策。
与此同时，企业暴利和不断上涨的政府收费继续给菲利普斯曲线带来上行压力，国际收支正在减弱。这意味着整个国家对世界其他国家的债务不断增加（主要是通过澳大利亚拥有的银行）。
问题是，现任政府是否明白其政策将把我们带向何方？
Geoff Bertram，历史、哲学、政治科学与国际学院访问学者惠灵顿的维多利亚大学
-本文最初由The Conversation发表。
