路透纽约5月10日电- - -美国科技股大跌后，投资者正小心翼翼地重新买入，尽管一些估值仍在高位的公司可能会在市场再次跌势时惩罚低仓买家。
在经历了今年的大幅上涨之后，以科技股为主的纳斯达克100指数(Nasdaq 100)已较上月创下的历史高点下跌逾13%。人们将此次抛售归咎于各种因素，从对美国经济的担忧，到全球日圆套利交易的平仓。
抛售使得科技股的市盈率下降，增强了它们对以前不愿入股的投资者的吸引力。标准普尔500指数科技板块最近的市盈率为26.1倍。根据LSEG Datastream的数据，7月份的数据为31.3，是2002年以来的最高水平。
不过，就连看涨的投资者也在谨慎行事。尽管估值有所下降，但科技股的市盈率仍远高于20.7倍的10年平均水平。其估值较标准普尔500指数(S&P 500)高出32%，是过去10年的两倍多。
这样的估值可能使该行业容易受到未来动荡的影响。包括谷歌母公司Alphabet和微软在内的一些大公司的业绩好坏参半，传奇投资者沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司出售了一半的苹果股份，这些都是交易员们谨慎行事的其他原因。
Dakota Wealth高级投资组合经理罗伯特?帕夫利克(Robert Pavlik)表示:“我不会孤注一掷，但我已经买进了一些。”在7月初减持英伟达(Nvidia)、博通(Broadcom)和亚马逊(Amazon.com)等公司的股份后，他最近几天开始增持一些科技股。
“我不认为这些公司的前景有任何改变，”他说。
美国银行全球研究(BofA Global Research)对基金经理进行的一项调查显示，上个月，大型股的危险信号到处都是:科技股的市盈率达到了20多年来的最高水平，而持有“瑰丽7股”——包括英伟达(Nvidia)和苹果(Apple)在内的大型股——连续第16个月被认为是最拥挤的交易。
8月初市场下跌时，大型科技股和成长型股票受到的打击最大。自纳斯达克100指数7月份达到峰值以来，英伟达下跌了近27%，亚马逊下跌了18.5%，Alphabet下跌了约17%。
一些投资者立即投入其中。高盛(Goldman Sachs)本周早些时候在给客户的一份报告中说，在标准普尔500指数(S&P 500)下跌4.25%的抛售潮中，全球对冲基金周一掀起了五个月来最大的单日买入狂潮。高盛表示，多数买盘集中在科技股，其中半导体是最受欢迎的板块之一。该银行一直在追踪对冲基金客户的买盘情况。
尽管最近出现了回调，但纳斯达克100指数在2024年仍上涨了6%，而标准普尔500指数上涨了9%。看多者可以指出强劲的财务表现:由于大多数公司已经发布了财报，科技和通信服务这两个行业的第二季度收益将分别较上年同期增长19%和28%左右。
Horizon Investment Services首席执行官查克?卡尔森(Chuck Carlson)表示:“有些股票是我们看好的，我们认为这些股票的收益会保持下去，估值也有所改善。”“当你得到了这个配方，就值得为他们投入一些钱。”
卡尔森表示，在最近股市回落后，他的公司正在考虑是否购买更多芯片制造商博通和高通的股票。
个别而言，一些大型股的市盈率低于历史平均水平，而另一些仍处于高位。例如，Facebook所有者meta Platforms的市盈率为21.7倍，低于25倍的10年平均水平，而微软(Microsoft)的市盈率为30倍，高于25倍的10年平均水平。
Natixis Investment Managers Solutions的投资组合策略师Garrett Melson表示，尽管对经济的担忧是近期抛售的部分原因，但如果这些担忧持续存在，投资者可能会被大型科技股所吸引。
Melson称，这些大型企业"防弹"的资产负债表，以及即使在经济动荡时期也能增加获利的能力，使它们成为许多投资者眼中"新的防御性安全港"。
可以肯定的是，虽然市场在过去两个交易日已经企稳，但最近一轮波动是否已经结束还有待观察。经济前景的不确定性将在未来几天受到考验，周四将公布美国每周初请失业金人数，8月14日将公布月度消费者物价指数(cpi)。因此，一些投资者认为，未来可能会有更好的机会买入科技股。
"我们鼓励投资者利用市场反弹抛售部分科技和工业股，以筹集现金，并为道路崎岖和更好的进场时机做好准备，" Landsberg Bennett私人财富管理公司首席投资官Michael Landsberg在书面评论中表示。
(刘易斯·克劳斯科夫纽约报道;编辑:Ira Iosebashvili和Matthew Lewis)
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