尽管面临短期阻力，尤其是不利的外汇汇率，令吉兑美元走强，但国内半导体行业仍在复苏的轨道上。
据RHB Research称，由于需求逐渐增加，新的半导体升级周期正处于早期阶段。
“我们认为，行业需求正显示出复苏的早期阶段，预计到2025年，需求将加快步伐，增长可见性更强，”该券商在昨日的报告中写道。
然而，该公司承认，不利的外汇因素可能会暂时阻碍经济复苏，令吉兑美元汇率每走强1%，半导体企业的收益可能会减少1%至3%。
RHB Research表示:“尽管如此，他们可能会通过购买美元来部分对冲——通常是40%至50%的商品销售成本(用于外包半导体组装和测试或Osat)和20%至40%(设备制造商和外国借款)。”
该行补充称:“我们认为，主要的盈利驱动因素是成交量增加和利润率压缩，这些因素源于负面的外汇波动，这些波动可以通过重新谈判、修改报价、工程和流程效率传递给客户。”RHB Research维持对科技股"增持"的立场。
"我们主张持中期观点的投资者要灵活，在股价大幅回调至有吸引力的水平时建仓，"该行表示。
RHB Research指出，半导体行业协会最近向上修正了其预测，预计今年的销售额将达到6112亿美元，反映出16%的增长，预计到2025年将进一步增长12.5%。
“由于人工智能(AI)相关服务器和设备的蓬勃发展，这种不均衡的复苏目前得到了逻辑和存储芯片的支持。进入2025年，预计将出现全面复苏，所有领域都将实现增长。”
“此外，自动化测试设备领域的早期复苏迹象，以及前端半导体领域的牵引力，支持了我们对行业持续复苏的信念，预计到2025年将加快步伐，届时更换周期将加剧，”它补充说。
RHB Research指出，尽管截至2024年6月30日的第二季度，该行业的业绩基本不佳，但在半导体行业复苏的背景下，税后核心利润和少数股权合计保持了11.6%的同比增长。
RHB Research指出，该行业的估值颇具吸引力，预期市盈率仅为20-22倍，接近5年历史均值。
这家券商的首选股是马来西亚太平洋工业公司(Malaysian Pacific Industries Bhd)、Pentamaster Corp Bhd和CTOS Digital Bhd。
与此同时，联昌国际研究(CIMB Research)也重申了对马来西亚科技板块的“增持”立场。它最近举办了一场关于马来西亚国家半导体战略(NSS)政策的小组会议，邀请了来自马来西亚半导体价值链的专家发言。
会议讨论了政府的举措，例如可能提供250亿令吉的财政支持，旨在促进当地半导体制造、研发和先进封装能力。
联昌国际研究指出，研讨会的小组成员强调了产业合作、技术转让和发展强大的人才管道，以加强马来西亚的半导体生态系统。
“小组成员一致认为，本地后端Osat公司保持竞争力，并将利润再投资于开发先进的封装平台，这一点非常重要。”
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