PETALING JAYA: 2024年第三季度（3Q24）的强劲表现提高了员工公积金（EPF）更高派息的预期。
在过去十年中，传统计划的EPF股息平均为5.95%，伊斯兰计划的股息平均为5.43%，该计划于2017年推出。
考虑到2024年迄今为止的强劲投资收益，今年公积金的股息率是否会超过6% ？
社会经济研究中心执行主任李恒贵说，是的，这是可能的。他的公司预计，到2024年，股息率将至少达到6.25%。
“根据前9个月的强劲投资收入，我们预计全年的总投资收入将超过2023年的670亿令吉，因为国内和海外股票市场的表现仍然活跃，”李告诉StarBiz。
在2009年，公积金局公布了575.7亿令吉的投资收入，比2023年同期的478.6亿令吉增加了20%。
然而，李警告说，2025年的前景可能更具挑战性。
他解释说：“考虑到‘特朗普经济学2.0’带来的短期不确定性，明年投资收益增加的前景可能会稍微更具挑战性，这可能会导致股票和外汇市场的波动。”
与此同时，马来西亚UCSI大学金融学副教授刘志勇博士表示，EPF今年的股息接近或超过6%可能是可以实现的。
“公积金的多元化投资组合，特别是其在股票方面的强劲表现（仅在24年第三季度贡献了183.2亿令吉）和固定收益工具的稳定收入，表明股息潜力的乐观前景，”刘先生说。
截至2024年9月，公积金局表示其投资资产总额为1.2万亿令吉，其中62.2%和37.8%分别分配给马来西亚和国际投资。
国际投资在第三季度贡献了105亿令吉，占其总投资收入的53%。
经济学家、Williams Business Consultancy Sdn Bhd创始人威廉姆斯（Geoffrey Williams）说，今年EPF成员的股息率有可能达到6%。
“第三季度的投资收入非常强劲，预示着全年的投资收入将会更高。
他说：“与此同时，公积金帐户持有人的人数增加了364,364人，自愿供款也有所增加，因此基金的状况良好。”
威廉姆斯还指出，美国大选的结果可能对全球贸易、经济增长和股市回报有利。
他表示：“这是推动公积金投资收益上升的主要因素，今年和明年可能会持续下去。”
过去10年里，EPF最高的股息支付是在2017年，传统计划的股息率为6.9%，伊斯兰计划的股息率为6.4%。
在过去十年中，公积金计划的股息率有五次超过6%，包括2014年（6.75%）、2015年（6.4%）、2018年（6.15%）和2021年（6.1%）的常规计划。
与此同时，刘先生强调，马来西亚国内生产总值的持续增长和投资者对当地市场的积极情绪，加强了进一步吸引股息收益率的前景。
“然而，（存在）可能影响这些回报的潜在风险，例如非令吉计价资产的持续货币换算损失，这可能反过来影响股息支付，”他警告说。
他指出，公积金基金的投资组合仍然处于有利的位置，可以从本地和国际市场的有利趋势中获益。
“美国预期的利率放松可能会进一步提振股市，提高公积金的投资组合回报，特别是在房地产投资信托、公用事业和金融等行业，公积金在这些领域有大量投资。”
“然而，潜在的挑战包括地缘政治紧张局势以及唐纳德·特朗普总统连任后美国贸易政策的任何转变，这可能会影响全球贸易动态，从而影响国际投资，”他补充说。
从更大的角度来看，Liew指出，虽然EPF的多元化和积极的策略表明，24年第四季度的业绩前景稳健，但汇率波动、地缘政治发展和美国潜在政策变化等因素可能会带来波动。
他补充称：“如果这些风险仍在可控范围内，24年第四季度可能会持续走强，如果市场保持有利，投资收益可能会超过24年第三季度。”
与此同时，刘说，特朗普最近的连任可能最终需要调整公积金的国际投资策略。
考虑到美国可能重新征收更高的关税，这一点可能尤为重要。
他解释说：“这些政策可能会影响某些全球市场，并对公积金投资组合中的国际资产构成挑战。”
Liew表示，根据国际形势的发展，多元化可能是对冲波动性的必要手段。
“鉴于EPF强有力的治理和对多元化的战略重视，美国政策的任何转变都可能促使其重新评估，但不一定会导致战略上的重大变化。
“相反，我认为该基金可能会维持其平衡各资产类别风险的做法，同时有选择地加强在全球波动较小或收益较高行业的头寸，” Liew表示。
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