联昌国际证券预计第四季度将是RCE Capital Bhd最强劲的季度，预计后者的净利润在截至2025年3月的财政年度下半年（2H25）与1H25相比增长19.1%。
该研究机构表示，这种乐观情绪源于即将从2024年12月1日开始的公务员工资上涨7%至15%，这是加薪的第一阶段，恰逢即将到来的节日。
马银行投资银行研究（Maybank Investment Bank Research）认为，RCE未来的季度收益应该会更高，因为该集团已表示，在本财政年度的剩余时间内，将不会有更多的员工股份计划费用需要确认。
此外，从12月1日起，应收账款融资总额增长应会加速，政府薪酬与RCE的应收账款融资总额之间存在很强的相关性。
该公司预测，从2024年12月起的两年内，RCE的应收账款融资总额将增长15%。
联昌国际证券表示，即将到来的公务员薪酬调整预计将通过增加可支配收入来改善公务员的财务稳定性，从而降低提前退休和向私营部门过渡的风险，同时还预计RCE的不良融资或NPF比率将降至4%。
话虽如此，该券商将该股评级下调至“减持”，因其盈利较弱，并将其目标价下调至每股1.37令吉。该公司表示，下调评级的主要原因是25年第二季度业绩较弱，同时还将2025财年（25财年）的净利润预测下调了13.1%，将26至27财年的净利润预测下调了12.7%。
该公司将25财年的应收账款增长预期从之前的5%下调至4%，并上调了运营成本预期，以反映更高的员工成本。
联昌国际证券表示，其预测的主要上行风险包括应收账款增长高于预期、股息高于预期，以及应收账款减值损失高于预期的下行风险。
它补充说，假日季节（2024年12月下旬至2025年1月初）和学校重新开学（2025年1月）通常会导致消费者支出增加，融资需求增加。
马来西亚银行IB表示，其盈利和股息预期保持不变，同时维持其柜台目标价为每股1.45令吉。不过，惠誉将RCE的股票评级下调至“卖出”。
×
