投资策略通常需要大量买入和高额费用。
新技术降低了直接指数化和私募市场等领域的进入成本。
本文是“商业转型”系列文章的一部分，该系列文章介绍了影响行业的必须知道的领导者和趋势。
像亿万富翁一样投资是要付出高昂代价的。但由于科技的发展，这些精英机会的障碍开始瓦解。
考虑直接指数化吧，这是一种富人青睐的策略，通过卖出表现不佳的股票，并用损失来抵消其他收益，从而降低税收。这些个性化的投资组合在过去仅仅是富裕的人是无法接触到的，它们要求极高的最低账户要求。过去5年，随着技术进步，财富管理公司向普通客户提供这种服务变得有价值，直接指数投资出现了爆炸式增长。例如，富达的FidFolios账户的最低限额只有5,000美元。
“与过去不同的财富水平已经可以使用直接指数，”Parametric的联席总裁兼首席运营官兰吉特·卡皮拉（Ranjit Kapila）说。“如果没有技术趋势，这是不可能实现的，我们必须能够以经济高效的方式进行这种水平的大规模计算。”
直接指数的先驱参数指数也在向下游移动。通过采用部分股权投资，Parametric将其核心产品的最低投资额从25万美元降至10万美元。该公司计划在2025年推出一款定制功能较少的直接索引产品，售价为2.5万美元。
私人市场面临着更大的障碍。这个不透明的领域传统上是为养老基金和超级富豪等财力雄厚的投资者保留的。但现在，随着数据提供商竞相满足投资者的需求，投资者有更多途径了解基金和私营公司的财务业绩。机器学习和人工智能使这些公司更容易提取和分析数据。
贝莱德将这些数据视为巨大的均衡器，并雄心勃勃地将这些不透明的私人市场纳入指数。这家资产管理巨头今年夏天同意以32亿美元收购数据巨头Preqin。
贝莱德首席执行官拉里·芬克在电话会议上表示：“我们预计，指数和数据将在未来推动所有替代方案民主化方面发挥重要作用。”“而这次收购就是解锁的钥匙。”
Preqin执行副总裁利昂?辛克莱（Leon Sinclair）认为，随着上市公司数量的减少，大众富裕投资者有必要更好地进入私募市场。
辛克莱说：“很明显，私营企业有更多、更深入、更好的资金来源，它们可以更长久地保持私有。”“我认为，大众富人可以以正确的方式参与这一旅程，让他们更早地接触到这一马赛克的一部分，这是公平的。”
卡皮拉将这些技术发展描述为财富管理的一种趋势的一部分，即在做大之前抓住客户。
卡皮拉说：“理财顾问希望让投资者更早地参与到财富积累周期中来。”
parameter于2021年被摩根士丹利（Morgan Stanley）收购，在竞争激烈的环境中运营。由于一系列类似的收购，parameter面临着贝莱德（BlackRock）的Aperio和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的Canvas等资金雄厚的竞争对手。像富达（Fidelity）这样的行业中坚和像Envestnet这样的新贵也想分一杯羹。
Kapila表示，为了在规模和费用上展开竞争，parameter的技术必须尽可能高效。
“会更难，”他说。“我们必须做更多的账户，才能真正推动资产的增长等等。但作为一名技术人员，这些挑战让我感到兴奋。”
为了满足这一需求，Kapila正在推动Parametric开发更多自动化产品，例如今年推出的Radius。Radius构建了股票和固定收益投资组合，并进行模拟，以确定投资组合经理的最佳选择。他计划在2025年和2026年为其他资产类别推出更多更容易扩展和管理的云原生工具。参数化公司还在更有效地试用生成人工智能工具。
客户的期望值也在上升。他说，市场对Parametric的税收优惠有需求，但需要积极管理的策略，而不是指数，这刺激了与资产管理公司的合作。
parameter最近推出了一项服务，允许客户从金融咨询和资产管理公司Lazard的策略中挑选股票。
为了保持领先地位，Preqin正在开发更复杂的产品。去年，这家英国公司推出了一个可操作信号（Actionability Signal），利用机器学习来识别可能开放投资的私营公司。
辛克莱表示：“在估值和风险管理等特定任务中，只关注公开信息并不是人们真正的做法。”“我们正在向一个世界迈进，在这个世界里，人们可以获得资产层面的真正专有的私人信息，这些信息是面向交易的。”
今年6月，他的部门推出了一个数据工具，分析了6,500只基金中价值4.8万亿美元的交易。这个数据库可以用于很多方面，从在谈判中支持估值，到确定哪些财务因素（如收入增长或债务偿还）对一笔成功的交易贡献最大。
随着生成式人工智能的兴起，Sinclair预计用户将能够更轻松地使用自然语言命令来解释数据。
他说：“我认为，在整个行业中，人们希望以非常自然的常见方式与大型数据集进行交互，这一点将变得更加突出。”“我们认为，这一切可能会在未来几年开始显现。”
平均而言，散户投资者只将5%的投资组合配置到另类投资中。如果贝莱德成功地为私募市场编制指数，将大大有助于提高这一比例。
不过，辛克莱表示，要让大众富裕投资者对投资私募市场感到放心，还需要做更多的工作。作为一个在工人阶级家庭长大，在大学里才接触到金融的人，他知道有一个教育差距需要克服。
辛克莱表示：“要让乔?布洛格斯对投资感到兴奋和自在，他们需要能够理解这些回报的不同基础。”
他补充说：“我认为，利用这些新的资金来源，弥合理解上的差距，弥合分析上的差距，弥合报告频率上的差距，让人们更容易继续前进，符合行业的利益。”
