【编者按】国际投资仲裁领域刚刚上演惊天逆转！韩国政府与美国私募巨头孤星基金长达十余年的拉锯战中，世界银行仲裁机构以"程序重大瑕疵"为由，罕见地推翻了2.16亿美元赔偿裁决。这场被法律界视为"教科书级翻案"的胜利，不仅捍卫了东道国司法主权，更揭露了国际仲裁中证据采纳的灰色地带。当仲裁庭采纳非当事方参与的第三方裁决作为关键证据，是否构成程序正义的崩塌？孤星基金摩拳擦掌准备重启战局，但法律界的普遍共识是：在已穷尽所有论据的背景下，翻盘希望渺茫。这场持续十二年的资本博弈，正成为国际投资仲裁史上的标志性案例。
仲裁庭因程序违规撤销2.16亿美元赔偿裁决，但孤星基金准备重启索赔
韩国政府与美国私募股权巨头孤星基金长达十年的仲裁拉锯战取得重大突破！随着首尔方面成功论证原仲裁庭违反基本程序规则，百万美元赔款令被正式推翻。
周二，韩国官员宣布世界银行下属仲裁机构"解决投资争端国际中心"已撤销2022年裁决——该判决曾要求韩方就韩国外换银行争议性出售案向孤星基金支付2.165亿美元赔偿。此次撤销标志着韩国史上最受瞩目的投资者-东道国争端出现重大转折。
尽管政府未披露仲裁庭推翻裁决的全部理据，但官员确认决定关键在于2022年裁决存在的程序缺陷，这些缺陷被指损害了韩国获得公平听证的权利。
惊天逆转
在2022年裁决中，ICSID仲裁庭部分采纳了孤星基金关于韩国金融监管机构干预其出售韩国外换银行的主张，认定该行为导致企业遭受重大财务损失。仲裁庭当时大量采信了国际商会在孤星基金与韩亚金融集团（韩国外换银行最终收购方）纠纷中作出的仲裁裁决——而该仲裁程序韩国政府并未参与。
首尔方面坚称，ICSID仲裁庭采纳ICC裁决作为证据的行为严重背离正当程序。由于韩国未参与前述仲裁，其未能就ICC裁决结论进行抗辩。政府主张采纳此类证据剥夺了其基本程序权利，且超出ICSID规则赋予仲裁庭的权限。
此后一年间，韩国据此提出撤销裁决申请，指称2022年裁决违反基本程序标准并构成明显越权。特别委员会最终支持该主张，裁定程序缺陷严重至足以全盘否定裁决——法律学者称此结果既罕见又影响深远。
"相较于其他国际仲裁机构，ICSID对撤销裁决持更开放态度。但完全推翻自身裁决仍属罕见，这无疑是韩国的重大胜利。"一位要求匿名的国际争端专业律师坦言。
ICSID全面撤销裁决实属难得：在数百起撤销申请中，仅约1.6%导致裁决完全作废。委员会还责令孤星基金在30日内承担韩国73亿韩元（500万美元）法律费用，全面支持韩国政府立场。
国务总理金旻宪在紧急简报会上欢迎这一结果，称该决定为"重要先例"，将增强国际社会对韩国监管与法律体系的信心。他强调裁决印证了政府长期主张——原判决存在程序缺陷。
孤星拒不罢休
尽管遭遇重挫，孤星基金明确表示战局未终。公司在声明中称撤销决定"并未改变韩国监管机构不当阻挠干预其出售韩国外换银行的核心事实"。
"孤星期待在新仲裁庭前再次陈述案情。"发言人表示。
由于ICSID委员会采取撤销裁决而非驳回案件的处理方式，这场争端将交由新组建的仲裁庭审理，意味着已持续十余年的法律进程将重启。根据《ICSID公约》，被撤销的裁决可经单方申请提交新仲裁庭。
但法律界人士认为，在未能充分论证主张后，孤星基金翻案难度极大。
"基于既判力原则，孤星在先前未能证明观点的情况下很难获胜。何况该公司在仲裁中已穷尽所有论据——还能拿出什么新筹码？"该律师反问道。
孤星与韩国的纠葛可追溯至2003年，当时该公司收购了当时还是国有银行的韩国外换银行，彼时韩国金融业正从亚洲金融危机中复苏。2007年孤星试图将银行售予汇丰，但随着韩国监管机构在检察机关调查及市场操纵指控中拒绝批准，交易最终流产。
孤星最终以3.9万亿韩元向韩亚金融集团出让其持有的51.02%韩国外换银行股份——近乎2003年收购价的三倍。但关于银行估值、政府监管决策及汇丰交易失败的质疑，迅速升级为旷日持久的法律战。2012年提交的ICSID仲裁案，很快成为韩国涉及的最受瞩目的投资者-东道国仲裁争端之一。
2012年，孤星基金向韩国政府提起46.7亿美元投资者-东道国争端解决索赔，主张监管机构故意拖延批准其2007年向汇丰出售韩国外换银行的计划。该公司声称，审批延迟导致汇丰交易崩盘，迫使后续以更低价格出售，造成应由韩国补偿的财务损失。
