【编者按】在风云变幻的股市中，每一位投资高手的见解都犹如明灯。今天，我们带来被誉为“超级散户传奇”的南锡冠的独家访谈。作为多次投资大赛冠军，他凭借敏锐的洞察力和严谨纪律，在股海中稳健前行。面对即将到来的2026年，南锡冠直言牛市势头或将继续，但也警示投资者必须紧盯美国费城半导体指数与美联储降息周期。如何在乐观中保持警惕？如何在波动中捕捉机会？让我们一起聆听这位 veteran 投资者的深度解析，或许能为你的明年投资布局带来关键启发。
“明年，韩国综合股价指数（KOSPI）的上涨趋势将会持续。但投资者必须密切关注美国市场的费城半导体指数和美联储的降息周期，以便做好相应准备。”
被交易员称为“超级散户传奇”的Best Income董事长南锡冠在接受本报采访时表示，韩国股市的上涨势头至少会持续到明年上半年。自2000年代中期以来，他多次参加包括未来资产证券和Kiwoom证券在内的主要券商举办的投资大赛，并屡次夺冠。
即便作为一名“资深投资者”，南锡冠依然保持高度警惕。在他办公室的电脑显示器下方贴着便签，上面写着“禁止追涨早盘飙升股”和“深入调查NXT飙升股”，以时刻提醒自己防范市场波动。他将于19日至20日在首尔江南区大峙洞SETEC举行的“2026韩国财富管理博览会”上，就明年的股票投资策略发表演讲。
―您如何总结今年的股市？
“总统选举前还在2700点左右的KOSPI，现在已经突破了4000点。首要因素是政治不确定性的消除和新政府亲市场的政策。再加上充裕的流动性以及三星电子、SK海力士等公司的强劲盈利，这三重条件推动指数爆发性上涨。当前市场预期很高，正在高位进行箱体区间调整。这不是大幅修正，因此不会跌破3800点。不过，由于获利了结的卖压，12月市场将出现显著波动。”
―上涨趋势明年会延续吗？
“由于对降息的预期，美国市场并未进一步下跌。一旦韩国市场的获利了结被消化，明年仍有进一步上涨的潜力。美国大型科技公司自主研发芯片，为SK海力士、三星电子等供应商创造了有利环境。推动KOSPI上涨的公司增长动力依然存在。既然我们已经进入半导体大周期，纳斯达克的表现就不会放缓，指数可能在上半年之前进一步上涨。”
―有人预测KOSPI会达到5500点。
“对指数的预测需要谨慎，因为它可能会束缚你的思维。虽然我预计明年是牛市，但熊市情景也有可能发生。根据市场情况灵活把握买卖时机至关重要。”
―投资者应该在何时考虑卖出？
“如果费城半导体指数趋势向下，三星电子和SK海力士可能难以进一步上涨。由于半导体公司在KOSPI中市值占比最大，在这种情况下，指数本身也将难以继续上行。”
―降息的影响呢？
“虽然当前市场由盈利驱动，但美国和韩国市场也受到流动性的推动。预计美联储将降息两次。一旦出现降息周期结束的信号，股价很可能下跌。如果美股下跌，由于下跌市场的联动性，韩国股市往往跟随。那时应谨慎对待新的投资，不过这种情况在明年年中之前不太可能出现。”
―您对明年KOSPI的高点有何预测？
“乐观来看，可能达到4500点左右。虽然经济突然好转、所有公司都蓬勃发展是最理想的情况，但这不太可能。然而，指数涨得越高，就越需要谨慎。市场最乐观的时候，往往危机和峰值也随之而来。”
―您关注哪些指标？
“公司盈利固然重要，但推动股价的外部因素也必须关注。例如，明年的主要预算预计将比今年增加8%。这将为市场注入更多流动性。即使股价下跌，由于此类流动性因素，我建议无需恐惧，可以买入。”
―投资者上半年应关注哪些板块？
“半导体、机器人和生物技术可能表现良好。低功耗、低成本、高效率的半导体技术持续发展，催生了为全球公司供货的新企业。需要有选择性地、持续地进行跟踪观察。”
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