【编者按】在医疗健康行业风云变幻的当下，CVS Health最新财报折射出行业发展的典型轨迹——一边是药店与药品福利管理业务的强劲增长，一边是初级诊疗服务扩张遇冷的现实困境。这家坐拥万家药房、掌管全美最大药品福利管理业务的企业，正经历着战略转型的阵痛。当57亿美元商誉减值撞上营收突破千亿的亮眼成绩，当关闭16家诊所的收缩决策遇上医保业务9%的增长，我们看到的不仅是企业战略的动态调整，更是整个医疗生态从规模扩张向价值医疗转型的缩影。这场关于“预防性医疗”与“即时诊疗”的博弈，或许将重塑未来十年美国基层医疗的格局。
CVS Health凭借药店业务和药品福利管理业务双双实现两位数增长，交出超预期的第三季度成绩单
这家总部位于罗德岛的健康巨头同时将2025年预测大幅上调至远超华尔街预估，但本季度因收缩两年前扩张的诊疗服务业务计提近60亿美元减值
周三数据显示，该公司药店处方量显著增加，部分得益于接盘已破产连锁药房Rite Aid的客户资源。旗下健康保险板块营收增长9%，CVS称这得益于涉及医疗保险和医疗补助的政府业务改善
但公司为其诊疗服务业务记录57亿美元商誉减值，该业务包含2023年以约106亿美元收购的Oak Street Health基层医疗诊所
CVS Health近期宣布将于明年初关闭16家业绩不佳的诊所，同时缩减原计划开设的诊所数量
Oak Street Health专攻医疗保险优势计划患者。几年前CVS Health与竞争对手Walgreens曾大举推进店内诊所建设，旨在打造更庞大的医疗服务网络以带动药房业务
但在新任管理层带领下，两家公司均已收缩扩张野心。CVS高管周三表示仍看好这种以价值为导向的医疗模式——其核心在于通过预防保健维持患者健康，而非仅治疗已发生的疾病
但公司也承认该业务正面临高使用率等挑战
行业分析师指出，诊所运营初期往往举步维艰，因为吸纳的患者多属长期未规律就医人群，企业需要投入大量资金改善这些客户的健康状况并控制慢性疾病
受诊所业务减值拖累，CVS第三季度亏损近40亿美元，但总营收增长近8%达1029亿美元，经调整后每股收益1.60美元
据FactSet数据，分析师原预期营收988.1亿美元，每股收益1.37美元
CVS Health运营着全美最大连锁药房之一，其药品福利管理业务为雇主、保险公司等大客户提供处方药福利管理，同时通过Aetna保险部门覆盖近2700万人
公司将今年调整后每股收益预期上调至6.55-6.65美元，较7月预测区间两端各提升25美分
分析师此前预测年度调整后每股收益为6.38美元
公司股价周三收涨1%
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