【编者按】在科技股风云变幻的当下，软件巨头Salesforce用一份超预期的财报，为市场注入了一针强心剂。尽管其2027财年营收指引略显保守，但强劲的季度表现、创纪录的增速以及高达500亿美元的股票回购计划，无不彰显管理层对未来的信心。尤其值得关注的是，在生成式AI浪潮冲击传统软件业务的担忧声中，Salesforce通过AI产品商业化、战略性投资（如对Anthropic的加码）及精准并购，正悄然构建自己的护城河。本期为您深度解读这份财报背后的关键信号——看这家客户关系管理巨头如何在新一轮技术变革中，既稳住基本盘，又奋力抓住AI时代的增长钥匙。
Salesforce股价周四上涨，此前这家客户服务软件制造商公布了稳健的业绩，尽管其2027财年的营收展望略低于华尔街的预期。
该公司于周三市场收盘后公布了截至1月31日的第四财季业绩。
以下是该公司业绩与LSEG（伦敦证券交易所集团）普遍预期的对比情况：
每股收益：调整后为3.81美元，预期为3.04美元
营收：112.0亿美元，预期为111.8亿美元
根据一份声明，Salesforce第四季度营收同比增长12%，这是该公司两年来最快的增速。
公司首席执行官马克·贝尼奥夫在与分析师的电话会议上表示，公司已拨出500亿美元用于新的股票回购，“因为这些价格相当低”。截至周三收盘，Salesforce股价在2026年迄今已下跌约28%，而标普500指数则上涨了1%。
净利润从17.1亿美元（每股1.75美元）增至19.4亿美元（每股2.07美元）。调整后每股收益排除了基于股票的薪酬支出、购买无形资产的摊销和重组成本。
当前剩余履约义务——即已签约但尚未确认的收入以及将在未来一年内确认为收入的未开票金额总和——达到351亿美元。该数字高于StreetAccount统计的345.3亿美元的普遍预期。
对第一财季的业绩指引包括：调整后每股收益3.11至3.13美元，营收110.3亿至110.8亿美元。接受LSEG调查的分析师此前预期为每股收益3.00美元，营收109.9亿美元。
对于2027财年，Salesforce预计调整后每股收益为13.11至13.19美元，营收为458亿至462亿美元，这意味着10%至11%的增长。LSEG的普遍预期为每股收益13.12美元，营收460.6亿美元。
近几周，投资者越来越担心生成式人工智能模型可能会抑制主要软件公司的增长机会。
周一，在Anthropic发布一篇博客文章称其面向开发者的Claude Code AI工具可以帮助现代化用Cobol编程语言编写的代码后，IBM股价暴跌13%，创下自2000年以来最差的单日表现。
在本季度，Salesforce在其团队沟通应用Slack中为付费客户发布了一款支持人工智能的Slackbot助手。公司还完成了对数据管理软件公司Informatica的80亿美元收购，并宣布计划收购营销公司Qualified。Informatica在本季度贡献了3.99亿美元的收入。
公司目前预计2030财年营收将达到630亿美元，高于去年10月提出的超过600亿美元的目标。接受LSEG调查的分析师此前预期为590.7亿美元。新数字包括了Informatica的贡献。
贝尼奥夫在周三的TBPN播客节目中表示，本季度有五家ServiceNow的客户转投了Salesforce在信息技术服务管理领域的竞争产品。
Salesforce一直致力于扩大其Agentforce AI技术的应用，该技术用于自动化客户服务和其他企业职能。
公司表示，本季度Agentforce业务的年化收入已超过8亿美元。
摩根士丹利的分析师（对Salesforce股票给出相当于“买入”的评级）在周一给客户的一份报告中表示，与合作伙伴的对话“持续表明我们仍处于早期阶段”。
与此同时，Salesforce从其持有的Anthropic股份中获益，本季度战略投资产生了8.11亿美元的收益，高于去年同期的9600万美元。
“我想我们刚刚在新一轮融资中又投入了1亿美元，”贝尼奥夫说。“我们在Anthropic的投资总额约为3.3亿美元，几乎占其股份的1%。相信我，我真希望我们当初投得更多。”
贝尼奥夫表示，公司并未充分利用其债务能力。
“我们的资产负债表杠杆率非常低，”他说。
