**编者按：** 美联储的一举一动，牵动着全球经济的神经。近日，旧金山联储主席玛丽·戴利的一席话，再次将市场目光聚焦于美国劳动力市场的微妙变化与通胀的顽固压力之间。在2月令人失望的非农就业数据出炉后，这位颇具影响力的政策制定者坦言，决策环境正变得“异常复杂”。一边是就业市场显露疲态，另一边是通胀仍顽固高于2%的目标，美联储的“走钢丝”艺术面临新考验。戴利的谨慎表态，不仅反映了央行内部对当前经济数据矛盾的审慎评估，也预示着未来货币政策路径可能充满变数。在降息预期升温与通胀威胁并存的世界里，每一个数据点都可能成为天平倾斜的关键。以下为戴利最新观点全文，为您揭示美联储决策背后的权衡与思量。
旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利周五表示，疲软的二月就业报告令政策制定环境更加艰难。
在接受CNBC采访时，戴利并未就利率立场做出明确承诺，但她指出，劳动力市场走软，加上通胀仍高于央行2%的目标，使得未来的决策变得复杂。
“这份就业市场报告引起了我的注意，”她在“Squawk Box”节目采访中说道。“我认为不能忽视这份报告，但也不应过度解读这仅仅一个月的数据。”
美国劳工统计局周五报告称，二月非农就业人数减少了9.2万，而市场预期为增加5万，这是过去五个月中第三次出现就业人数下降。
随着对劳动力市场的担忧加剧，美联储在2025年下半年三次下调了基准利率，但此后由于通胀仍高于目标且受到伊朗战争的威胁，美联储采取了更为谨慎的态度。
“这与我们通胀低于目标时的情况截然不同，”戴利提及2019年物价温和时的降息举措时说道。“但现在我们的通胀数据高于目标。这种情况已经持续了一段时间，因此这真是一个风险平衡的计算。我希望我们去年的75个基点降息能为劳动力市场托底。”
报告发布后，期货交易员提高了降息概率，将下一次降息时间预期提前至七月，并提高了年底前降息两次的可能性。
“我认为重要的是，在当前环境下加息真的很难……因为我们没有任何证据表明（劳动力市场）相当稳定。所以我认为我们只是需要更多时间，”她说。
戴利今年在制定利率的联邦公开市场委员会中没有投票权，但将在2027年再次拥有投票权。
