【编者按】在全球经济风云变幻的当下，美国最新经济数据犹如一枚深水炸弹，激起千层浪花。第三季度GDP增速飙升至4.3%，远超市场预期，消费、出口、政府支出三驾马车齐头并进。然而光鲜数字背后暗流涌动：通胀仍如达摩克利斯之剑高悬，就业市场持续降温，美联储在促增长与抗通胀的钢丝上艰难行走。这份矛盾交织的经济图景，不仅牵动着华尔街的神经，更将深刻影响全球资本流向。让我们穿透数据迷雾，解读这场冰与火交织的经济变奏。
华盛顿（美联社）——美国经济第三季度以惊人的4.3%年化增长率强势扩张，消费支出、出口和政府支出全面开花。
商务部在因政府停摆而推迟的周二报告中指出，7月至9月美国国内生产总值——即经济商品与服务总产出——较4月至6月季度的3.8%增速进一步攀升。数据公司FactSet调查的分析师此前预测该时期增长率仅为3%。
然而通胀阴云仍未消散。美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）——上季度年化涨幅攀升至2.8%，高于第二季度的2.1%。
剔除波动剧烈的食品和能源价格后，核心PCE通胀率达到2.9%，较4月至6月季度的2.6%明显上扬。
占美国经济活动约七成的消费支出，上季度年化增长率跃升至3.5%，较4月至6月期间的2.5%大幅提速。
在GDP数据中，衡量经济基础实力的类别7月至9月实现3%年化增长，较第二季度的2.9%微幅上升。该类别涵盖消费支出和私人投资，但剔除了出口、库存和政府支出等波动项。
出口以8.8%的速率强劲增长，而拉低GDP的进口则再度下降4.7%。
周二的报告是政府对今年第三季度GDP增长三次预估中的首次。除了第一季度因企业在特朗普关税政策实施前抢进口货物导致三年来首次经济收缩外，美国经济持续保持健康扩张态势。这尤其难能可贵——尽管美联储在2022和2023年为遏制通胀大幅提高借贷利率，而当时美国正以超预期力度从2020年短暂但严重的新冠衰退中反弹。
尽管通胀仍高于美联储2%的目标，央行仍在2025年末连续三次下调基准贷款利率，主要出于对就业市场自春季以来持续失速的担忧。
上周政府数据显示，美国经济11月新增6.4万就业岗位表现尚可，但10月却流失10.5万个岗位。值得注意的是，上月失业率升至4.6%，创2021年以来新高。
经济学家指出，由于特朗普关税政策的不确定性和高利率的持续影响，企业普遍持观望态度，全国劳动力市场已陷入“低招聘、低解雇”的僵局。自3月以来，月均新增就业已降至3.5万个，远低于截至3月年度平均的7.1万个。美联储主席鲍威尔坦言，这些数据未来很可能被进一步下修。
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