【编者按】航空业正上演一场冰与火之歌！当大多数航司还在经济舱红海中厮杀，达美与美联航早已凭借精准的顶层设计杀出重围。这两大巨头通过深耕会员经济、布局高端舱位、掌控枢纽机场，硬生生把飞机变成了”空中印钞机”。更惊人的是，它们甚至让休闲旅客挤占了传统商务客的黄金座位——这背后是富裕退休潮与股市红利撑起的消费升级盛宴。当廉价航空开始模仿它们的商业模式时，强者恒强的行业格局已然铸就。这场航空业的大分流，正在给所有行业上一堂生动的商业战略课。
美国航空业正裂变为两大阵营：一边是赚得盆满钵满的达美航空与美联航，另一边则是望尘莫及的其他公司。
近年这两大航司通过几场豪赌强势领跑：扩大会员计划规模，猛攻头等舱与商务舱销售，并密集布局国际航线。
这些战略带来了惊人回报。自2022年以来，行业绝大部分利润都被这两家收割。专家预测它们的领先优势还将持续扩大。
“这已成为行业新范式，”投行TD Cowen航空分析师汤姆·菲茨杰拉德指出，”差距预计每年都会更加悬殊。”
上周达美公布7-9月盈利超14亿美元，同比激增11%。美联航周三宣布第三季度斩获9.49亿美元利润。
会员计划与高端舱位销售成为两大利润引擎。当然任何战略都有风险，若竞争对手找到更有效的对抗策略，或经济衰退重创富裕阶层消费力，这两家巨头也可能遭遇挑战。
它们的布局早在多年前就已启动。经过2008与2010年两次并购重组，两家公司组建了多功能机队，增配高端座位，升级全业务流程技术，重构常旅客计划。
通过拓展航线网络与缔结联盟，它们的全球触角不断延伸。这些变革不仅开辟了新财源，更吸引了企业高管与高净值人群的青睐。
对富裕地区机场的掌控更是关键筹码。航空数据公司Cirium显示，达美掌控着亚特兰大、底特律、明尼阿波利斯和盐湖城机场超70%航班，在波士顿、西雅图及纽约肯尼迪、拉瓜迪亚机场也占据重要地位。美联航则主导着丹佛、休斯顿、纽约、华盛顿和旧金山机场的航线。
“这就是供需法则——掌控供给就能主导定价，”航空咨询公司Campbell-Hill高级顾问、前航司高管凯文·希利道破玄机。
尽管美国航空拥有类似的全球网络与枢纽优势，却未能复制同等盈利水平。航空专家指出，这源于其难以切入同等利润市场，对高端座位投入不足，且某些调整引发企业客户不满，加之巨额债务拖累。
虽然美航拒绝在财报发布前置评，但已开始加码贵宾厅与高端座位投入，试图吸引高消费客群。
对达美和美联航而言，高端座位销售已成为护城河。股市繁荣与富裕婴儿潮世代退休潮，持续支撑着高价座位的需求。
“过去10-15年的巨变在于：高端产品从引流工具跃升为利润之王，”达美总裁格伦·豪恩斯坦在近期电话会议上向分析师强调。
达美目前超半数收入来自年入10万美元以上家庭。更值得玩味的是，豪恩斯坦指出，愿意全价购票的休闲旅客正在挤占传统商务客的座位——后者原本是航司最珍视的客户群体。
达美预计到2027年，来自高端座位、联名信用卡等渠道的溢价收入将反超主舱，扭转数十年趋势。美联航同样在溢价需求浪潮中乘风破浪。
会员计划更是化身利润核电站。约十年前启动的常旅客计划改革，将奖励标准从飞行里程转为消费金额，配合贵宾厅等特权升级，如今每年产生数十亿美元收益——其中大部分是纯利润。
仅第三季度，达美就从运通联名卡获得约20亿美元分成，同比增长12%。美联航同期会员收入也增长约9%。
当两大巨头持续盈利时，廉价航空却逐渐失势。曾经引以为傲的成本优势，在人力、机场资源等环节持续上涨的冲击下荡然无存，加之国内运力过剩，低成本航司腹背受敌。
如今廉价航空开始复制巨头模式：一年内两度破产的精神航空与边疆航空纷纷推出类高端服务，连数十年来特立独行的西南航空也在向这个方向转型。
摩根大通分析师在最新研报中断言：鉴于高端需求已成常态，达美等航司相对于只提供经济舱的竞争对手的优势，”既是永久性的，也是不可逆转的。”
本文由万更网原创发布，未经许可，不得转载！
本文链接：https://m.fdsil.com/n/9218.html
