【编者按】全球资本市场正迎来一场无声的变革，交易时间的边界被不断打破。近日，韩国交易所宣布将推行“早市”与“晚市”机制，把股票交易时间大幅延长至每日12小时，并计划在2027年前实现全天候交易。这一举措不仅是为了应对国际竞争、吸引全球投资者，更折射出数字时代下金融市场的进化逻辑——流动性无眠，机会不等人。对于普通投资者而言，更长的交易时间意味着更灵活的策略调整空间，尤其是能够及时反应欧美市场隔夜波动；但对券商与机构来说，这也是一场关于效率、成本与风控的新考验。当交易时钟走向“24小时化”，我们是否已准备好迎接一个永不收盘的资本世界？
早在六月底前，股票交易将从早上7点就开始。韩国交易所13日宣布，正在推进一项计划，为科斯达克（Kospi）与科斯达克（KOSDAQ）市场分别设立独立于常规交易时段（上午9点至下午3点30分）的“早市”（上午7点至8点）和“晚市”（下午4点至8点）。这意味着从早上7点到晚上8点，除了上午8点至9点之外，交易时间将长达12小时。
交易所解释道：“为了通过延长交易时间来应对全球竞争，吸引投资者，并提升我国资本市场的竞争力与国际接轨程度，我们正致力于在2027年12月前建立24小时交易体系。这项12小时交易计划正是该努力的一部分。”
关于将市场开盘时间提前至早上7点的决定，交易所表示：“目的是及时满足国内外投资者的需求，他们希望尽早将欧美全球市场情况反映在自己的投资组合中，从而扩大对国内市场的投资参与。”
市场结构预计也将发生变化。随着晚市的引入，目前下午4点至8点运行的单一定价交易时段将被取消。早市的批量交易、篮子交易和竞争性批量交易时间将从现有的上午8点至9点延长至上午7点至9点。晚市的批量交易和篮子交易也将延长至晚上8点。
交易所提出了补充措施，以减轻因交易时间延长给市场参与者带来的负担。为了最小化人力成本，将禁止全国分支机构的订单，并限制交易只能通过总部、家庭交易系统（HTS）和移动交易系统（MTS）进行。关于对ETF流动性提供者（LPs）的负担，计划允许他们在常规市场时间外选择性参与，以防止证券公司压力增加。
交易所计划在与金融监管部门讨论后，于6月29日前最终确定系统引入方案。
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