去年10月，Matthew Hougan在一个行业小组中表示，他预计现货比特币交易所交易基金(etf)在头五年将吸引550亿美元的资产。
TrackInsight的数据显示，截至今年8月底，也就是上市约八个月后，获得美国监管机构批准的10只新基金的总规模已超过520亿美元。
加密货币公司Bitwise Investments的首席执行官霍根挖苦地说:“很明显，我不够乐观。“这将是一个我们以数千亿美元衡量的领域。”
这还有待观察。这些产品追踪比特币的价格，自16年前比特币诞生以来，比特币一直在反复波动，开启了加密时代。一些市场参与者表示，比特币本质上是投机性的，与黄金和大宗商品相比，它更类似于艺术品或美酒，从而引发了波动和风险。
被广泛接受为主流资产的道路可能是缓慢而曲折的。一个里程碑发生在8月份。就在那时，摩根士丹利决定允许其1.5万多名金融顾问向客户积极推荐至少两种新的比特币etf——iShares比特币信托基金和富达智慧起源比特币基金。
“现在，不做尽职调查和了解这些产品的工作是不可接受的，”灰度基金(Grayscale Funds)的分销和合作主管约翰·霍夫曼(John Hoffman)说。他的公司的灰度比特币信托(Grayscale Bitcoin Trust)不在摩根士丹利平台上加入的第一波产品之列。
“对于财富管理渠道来说，风险已经转向了停滞不前的风险。”
散户投资者主导了新etf的资金流入。只有少数几家大型机构，比如威斯康星州的投资委员会和一些对冲基金，在监管文件中公开披露了自己的头寸。
“前500亿来自那些非常了解比特币的人，”CF benchmark的首席执行官Sui Chung说，该公司开发了比特币指数，支撑了几只etf。
“现在我们看到了下一个阶段:当顾问们不能再对客户说‘不’的时候，摩根士丹利风险委员会的人被拖着、踢着、尖叫着做出这个决定。”
但事实上，像摩根士丹利这样的先行者得到了如此多的关注，这表明加密etf要成为投资主流的一部分，还需要覆盖多少领域。
诺顿罗斯富布赖特律师事务所(Norton Rose Fulbright)的律师安德鲁·罗姆(Andrew Lom)表示:“他们被誉为做这件事的先锋，这提醒我们，作为先行者，他们也被视为有风险。”他的业务包括金融科技。
对于Lom来说，新etf能否成为主流的真正考验不仅在于它们的规模，还在于它们的流动性。“我们可能已经在那里了，”他说。“在某种程度上，人们开始将其视为正常可投资领域的一部分，然后你会看到现代投资组合理论人士开始考虑如何配置它。”
到那时，下一个考验就会到来:金融顾问在做出资产配置决策时越来越依赖的一站式投资产品——模型投资组合，是否会把它们加入到组合中。就连比特币的一些最坚定的拥护者也承认，这至少还需要6到12个月的时间。
以太etf怎么样?
如果比特币etf至少正在成为投资主流的一部分，那么现货以太坊etf的未来则更加黯淡。
根据TrackInsight的数据，以太坊于7月23日推出一个月后，其资产总额接近70亿美元。贝莱德的iShares以太坊信托已经达到9亿美元的资产，超过了整个ETF的发行，但与贝莱德的比特币产品相比，后者在前四天的交易中达到了10亿美元。
21Shares的研究主管阿德里安?弗里茨(Adrian Fritz)表示:“在推出现货以太坊ETF之前，很多人都很兴奋，然后它就变成了一种‘逢新闻就抛售’的活动。”21Shares是7月底推出现货以太坊ETF的公司之一。“随着更多的教育和时间，你也会看到人们对以太币的更多兴奋。”
其他人则更加谨慎，他们指出以太币不仅仅是一种较小的加密货币，而是一种非常不同的加密货币。
“如果比特币是数字黄金，那么以太坊就是数字石油，”CF benchmark的Chung表示。“以太坊可能升值的原因是，人们可能需要它来在数字网络中移动资产，就像人们使用石油来让现实世界运转一样。”
他和其他人说，这种混合性质也要求监管机构和投资者进行更多的研究和尽职调查。
他说:“推销的时间会更长，也更复杂。”——路透社
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