Amara Omeokwe |彭博社
唐纳德·特朗普（Donald Trump）在周二的总统竞选中获胜，给美国经济前景注入了深刻的不确定性，这可能会改变美联储（fed）未来几个月的政策考量，同时也让人再次质疑他在白宫第二任期内可能会对美联储施加多大压力。
在竞选中，特朗普承诺对美国的贸易伙伴征收更积极的关税，驱逐数百万无证移民，并延长2017年的减税政策。据许多人估计，这些政策如果实施，可能会给物价、工资和联邦赤字带来上行压力。
这将使美联储的工作复杂化，因为官员们正在寻求将通胀率降至2%的目标，同时保护劳动力市场。在这项微妙的任务中，如果特朗普像之前那样公开攻击美联储主席杰罗姆·鲍威尔，美联储可能会陷入令人不安的政治聚光灯下。
市场普遍预计，美联储官员将在周四将基准利率下调25个基点，此前美联储曾在9月份将基准利率下调50个基点。根据9月份公布的预估中值，他们预计今年12月再降息25个基点，到2025年再降息1个基点。
然而，货币政策分析公司LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家Derek Tang表示，政策制定者在评估特朗普的经济建议将如何转化为实际政策时，可能会更加谨慎地对待何时以及削减多少的问题。
“在边际上，他们可能认为我们在未来几年可能会面临更高的通胀风险，因为关税或移民减少，”唐说。“他们的心理可能是，‘降息稍微慢一点，就能让我们有更多时间观察通胀预期和劳动力市场的实际情况。’”
本周联邦公开市场委员会（fomc）会议结束后，鲍威尔将于周四下午2:30召开新闻发布会，届时他几乎肯定会面临有关选举如何影响美联储前景的问题。
这位美联储主席在他的第一个总统任期内经常引起特朗普的愤怒。这些讽刺还在继续，特朗普最近在8月份表示，鲍威尔在政策决定上“有点太早，有点太晚”。
每天g“说”
特朗普还表示，他认为总统应该对美联储的利率政策有“发言权”，并暗示政策制定者在9月份将利率下调0.5个百分点时是出于政治原因。
在去年10月接受彭博社总编辑约翰·米克尔斯韦特采访时，特朗普随后表示，他认为他不应该命令美联储做什么，但他有权对利率的走向发表评论。
尽管如此，他的言论还是引发了人们的猜测，他可能会寻求限制美联储的自主权，并颠覆数十年来允许美联储独立于行政部门执行货币政策的做法。在特朗普的第一个任期内，他曾考虑解雇鲍威尔，据法律学者称，此举将是前所未有的，在法律上存在问题。
美联储周围有护栏，可以保护它不受总统的干预。例如，总统对美联储理事会成员的任命必须得到参议院的批准，而国会委员会对美联储的监督仍在继续。鲍威尔和其他官员一再向公众保证，他们的目标是不参与党派政治，在制定货币政策时不考虑政治因素。
播种怀疑
不过，乔治华盛顿大学（George Washington University）政治学教授莎拉·宾德（Sarah Binder）说，总统对美联储的公开和口头批评可能会引发怀疑。
宾德说：“当然存在结构上的独立性。”但是，“如果人们开始怀疑它是否会像它所说的那样去做，那么任何程度的结构绝缘都无法保护它。”
特朗普的一些顾问反驳了他可能试图干预美联储的担忧。
“我的印象是：他不想待在房间里。他只是想让别人听到他的声音，”特朗普的高级经济顾问、对冲基金Key Square Group首席执行官斯科特·贝森特（Scott Bessent）说。他在10月份接受彭博新闻社采访时说：“他明白，央行的独立性决定了长期通胀预期，而通胀预期又决定了长期利率。”
在特朗普第一任期内担任白宫经济顾问委员会主席的凯文·哈塞特（Kevin Hassett）在10月份接受高盛（Goldman Sachs）采访时表示，对美联储与行政部门之间协调的怀疑“应该认真对待，下一届政府应该选择一个中立的美联储领导层”。
特朗普影响美联储的最直接方式将是未来几年对关键人员的任命。他已经表示不会再次任命鲍威尔，鲍威尔的主席任期将于2026年5月结束。美联储理事库格勒（Adriana Kugler）的任期将于2026年1月到期，而鲍威尔的理事职位将于2028年1月空缺。特朗普将有机会任命这些职位的人选。
包括贝森特在内的多名与特朗普竞选团队关系密切的消息人士表示，哈塞特可能是特朗普最终的主席人选。
当选总统还可以提名负责监管的副主席，这是一个强有力的监管角色，负责监督美国最大的几家银行。乔·拜登（Joe Biden）总统任命迈克尔·巴尔（Michael Barr）担任该职位，巴尔的任期将于2026年7月结束。巴尔提出的提高银行资本金要求的初步提议，招致了银行业和共和党人的尖锐批评。美联储和其他监管机构目前正在修改该计划。
摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）首席美国经济学家费罗利（Michael Feroli）在10月份的一份研究报告中写道，最近担任巴尔职位的人在反对党当选总统后不久就辞职了。
如果巴尔“在特朗普获胜后遵循这一先例，那么新总统可能会迅速影响监管政策，即使他对货币政策的影响不会那么直接，”费罗利说。
里德·皮克特的协助下。
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