道明考恩（TD Cowen）分析师Mario Mendonca在加拿大银行业第四季财报发布前，将加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）的评级从“买入”下调至“持有”，理由是对估值的担忧，以及“投资者将转向表现不佳（或折价银行）的看法”。
“在我们的银行业第四季度预测中，我们回顾了评估银行业估值的三种常用估值方法，”他表示。这三家公司传达的信息是一样的：银行股估值在某种程度上是脆弱的。该集团的股权风险溢价（ERP）提供了最清晰的图景。ERP（收益收益率减去5年GOC）已降至5.6%，接近14年低点。我们认为，如果没有有意义的正面收益预测修正和/或更低的利率，我们认为该行业的估值是合理的。
在瑞信强劲表现的背景下，加上几家同行面临的充分挑战，该银行的预期市盈率较集团市值加权平均水平有15%的溢价。虽然这种溢价并非史无前例，但一项审查....证明过去（2022-2024年）15% - 18%的溢价是相对估值的一个阻力点. ....从这张图中，我们可以看到，随着投资者开始将资本配置到其他银行，兴业银行最近的相对表现已经正常化。我们预计这一趋势将在2025年加速。”
在周五发布的一份报告中，门多卡说，他的降级反映了这样一种观点，即加拿大皇家银行的溢价股本回报率将“保持强劲，但不会像我们看到的表现不佳的股票那样扩大。”
“我们在11月4日上调了对BNS的评级，是基于估值和BNS将带来健康的ROE增长的观点……我们使用ROE分解分析表明，尽管RY将从缓和的pcl（2026年）、利润率扩张（2025年）和更高的效率（2025年和2026年）中受益，但我们预计未来两年RY的ROE将保持相对稳定。”“在我们看来，瑞信能够进一步提高其溢价股本回报率的唯一明显方式，就是通过更积极的回购。在这一点上，我们注意到，RY一直没有积极参与其NCIB，考虑到其股价表现和估值，我们预计RY不会积极参与。事实上，我们认为，到2025年，表现不佳的银行回购股票的动机将远大于表现优异的银行，尤其是在这些银行轻松维持13.0%以上的CET - 1比率的情况下。”
他对加拿大皇家银行的目标股价从178美元升至180美元。根据LSEG的数据，华尔街的平均目标价为165.51美元。
门多卡还对其他目标进行了调整：
蒙特利尔银行（BMO-T, “持有”）从114美元跌至131美元。平均价格为122.66美元。
加拿大丰业银行（Bank of Nova Scotia, BNS-T, “买入”）从80美元跌至82美元。平均:71.60美元。
加拿大帝国商业银行（CM-T，“买入”）从91美元跌至98美元。平均:82.36美元。
加拿大国家银行（NA-T，“持有”）从129美元跌至140美元。平均:129.23美元。
“估值正接近公允价值区间。如果没有更低的利率（我们考虑的是5年期利率，而不是隔夜利率），或者对2025E/2026E的共识预期没有适度上调，就很难认为估值会强劲上升，”他说。
“我们认为加拿大银行股的估值目前有些脆弱。我们认为，投资者在估值较低的银行股上配置投资资金会得到更好的回报。我们在11月4日对BNS进行了升级，以实现净资产收益率的上升。”
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在周四公布了“稳健”的第三季度业绩后，美国国家银行金融分析师马克西姆·赛切夫认为，atkinsanalys Group Inc. （ATRL-T）“保持在正确的轨道上”，并相信“复利将继续”。
他表示：“随着时间的推移，数据变得越来越清晰，尽管很难模拟非现金营运资本的波动，但FCF的大幅改善正在显现。”“由于竞争激烈和项目排序，关于24年第四季度有机增长面临逆风的评论不应该与积压的增长有关。由于投资者现在将阿特金斯的股票作为核电人气的代表，我们一直在获得一些快速的势头，这取决于市场在美国从Nuscale/BWX等公司看到的情况。
“恢复FCF的年化生产至关重要；我们看到了通用电气的这种动力有多么强大……然而，我们可以说，运营改进正朝着正确的方向发展，2025年的20.4倍市盈率（扣除特许权）低于直接CAD同行的23倍+市盈率；并购风险暂时被缩进式规模控制住了。”
周四，这家总部位于蒙特利尔的工程和咨询公司（前身为SNC-Lavalin）的股价在盘前报告发布后飙升15.7%，其中包括24.52亿美元的季度收入，与斯切夫24.73亿美元的预期一致，比24.12亿美元的普遍预测高出2%。合并EBITDA为2.51亿美元，调整后每股收益为72美分，均超出预期（2460亿美元68美分，2390亿美元66美分）。分别)。
这位分析师表示：“2009年第四季度的艰难竞争和去年主要项目的结束表明，工程服务区域（ESR）的有机收入增长将在2015年第四季度与去年同期大致持平。”“尽管如此，管理层有信心实现全年8%至10%的增长目标，并能够在2027年之前保持8%以上的增长。运营正在朝着既定的2027年EBITDA利润率17%至18%的目标迈进。与全球大多数主要工程咨询公司一样，ATRL继续受益于全球基础设施支出的增加（管理层认为美国总统大选后政府刺激计划不会出现重大回落）。
“核能增长已经进入了一个更高的档位。核电业务继续以令人印象深刻的速度增长，超过30亿美元的积压提供了相当程度的收入可见性和相对有吸引力的利润率。管理层继续积极推广其新的Monark技术，并希望公司能够在可预见的未来获得额外的新建造合同（这将是大约20年来第一个新的CANDU建造）。”
虽然他也认为现金流的产生应该“继续积聚动力，进一步改善期权性”，但他下调了对下一季度的预测，以“考虑到工程部门的有机增长疲软（关闭英国和加拿大的无利可图项目，以及去年的竞争更加艰难），以及潜在的SBC成本超出预期。”
不过，他将atkins
其他做出目标调整的分析师包括：
* TD Cowen的Michael Tupholme股价从87美元下调至98美元，评级为“买入”。
他表示：“24季度PS&PM调整后的EBITDA比市场预期高出7%。”此外，ATRL的atkinsanalys服务积压量再创历史新高。与此同时，ATRL仍有望实现其2024年综合运营现金流（CFO）指引（超过4亿美元），该公司今年迄今已产生2.15亿美元的CFO。总的来说，我们认为24年第三季度的发布符合我们对这个名字的建设性立场。”
* Desjardins Securities对伯努瓦?普瓦里耶的评级从71美元下调至87美元，为“买入”。
“鉴于距离新年还有不到两个月的时间，ATRL核电业务的长期性质，以及为了更好地与WSP/STN进行比较，我们将估值提前至2026年。此外，我们已经提高了我们的EV/EBITDA估值倍数，以解释公司最近的执行和改善的资产负债表。ATRL的核业务有很高的进入门槛，如果继续执行下去，可能会证明其估值高于工程部门。”
*加拿大皇家银行（RBC）的Sabahat Khan股价从70美元下调至84美元，评级为“强于大盘”。
“第三季度的业绩反映了阿特金公司工程部门又一个坚实的季度执行，以及核能业务的显着增长。阿特金斯-萨里斯服务公司（核心业务线）的积压也达到了另一个历史新高。”“总体而言，我们认为，atkins2013.com的设置仍然是有利的，该公司完全有能力实现其全年指引。”
* ATB资本市场对克里斯?穆雷的评级从73美元下调至80美元，为“跑赢大盘”。
“前景好于预期，尤其是在核能领域，我们认为，在并购和利润率扩张方面，与同行的估值差距将继续缩小。我们将继续在目前的水平上增持股票。”
* CIBC对Jacob Bout的评级从70加元下调至80加元，为“表现优异”。
* Canaccord Genuity的尤里?林克（Yuri Lynk）从70美元调降至80美元，评级为“买入”。
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Desjardins证券分析师洛恩?卡尔玛认为“收购前景改善”，将汽车产业投资信托基金（Automotive Properties REIT）的评级从“持有”上调至“买入”，此前该公司公布的第三季度财报基本低于他的预期。
10月31日，总部位于多伦多的REIT宣布以约1350万美元的价格收购了佛罗里达州坦帕市的一处rivian租赁的汽车物业，并以2540万美元的价格收购了大蒙特利尔地区的两处重型建筑设备经销物业。这两项增加预计将增加每单位业务调整后的资金。
他说：“APR在第三季度后加快了交易活动，宣布进入美国市场，并首次收购了重型设备经销商。”“考虑到管理层对交易环境的积极态度和更大的机会，我们预计收购活动将在短期内回升，这应该是盈利和单价的积极催化剂。”
“我们上调评级的主要原因是收购前景的改善，一方面是由于管理层对加拿大汽车经销商方面的交易势头的评论（预计未来6-24个月的收购将有所增加），另一方面是由于加拿大汽车经销商以外的多元化，房地产投资信托基金的收购渠道将大幅增加。”在加拿大，大约有3500家汽车经销商；在美国，这个数字是这个数字的5倍，估计有18100家汽车经销商。APR向非汽车经销商的扩张进一步增加了潜在收购对象的数量。在我们看来，这将使房地产投资信托基金能够加大收购活动（和投资组合多元化），从而增加收益。”
周三盘后，Automotive Properties报告称，每辆汽车的运营资金为23.7美分，同比下降1%，但与卡尔玛估计的24.4美分和普遍预期的24.2美分相符。
“虽然REIT可以进行一些资本回收，为收购提供资金（类似于10月1日完成的出售坚地地产），但随着它开始接近并最终高于资产净值（目前普遍为13.00美元），它可以发行股票，为外部增长提供资金，”该分析师表示。“在此期间，根据最近宣布的收购的形式杠杆率为42%，我们计算APR可以在自己的资产负债表上进行2亿美元的收购，然后达到50%的D/GBV。我们估计5000万美元的收购与历史（6.5-7.5%）的封顶率一致，将使我们的FFOPU估计增加2%。我们目前的预测是，2025年和2026年将有5000万美元的未宣布收购（平均FFOPU增长率为6%）。”
虽然他对2024年全年FFOPU的预期略有下降，以反映该季度略高于预期的利息成本，但卡尔马将该房地产投资信托基金单位的目标价从13美元上调至14美元。平均价格为13.19美元。
在其他地方，其他做出改变的包括：
*加拿大皇家银行（RBC）的单霁翔股价从12.50美元下调至13美元，评级为“行业表现”。
单伟建说：“亮点是之前宣布的收购，因为APR向美国和其他‘与经销商相邻的垂直市场’（即建筑设备）扩张。”“虽然我们预计短期内不会有重大推动，但其杠杆能力和更广泛的收购目标为加速FFO增长奠定了良好的基础。”
* TD Cowen的乔纳森?凯尔彻的股票评级从12美元下调至13美元，为“持有”。
“第三季度的结果与我们的预期/共识基本一致，并且在q后的收购公告中得到了强调，其中APR进入了两个新的垂直市场（重型设备和美国）。我们认为这是积极的，因为它为APR开辟了收购空间，尽管我们确实预计每个垂直领域的增长都会缓慢。由于收购速度放缓，我们的估计会略有下降，”凯尔彻说。
* CIBC的Sumayya股价从12.75美元降至13美元，评级为“表现优异”。
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美国国家银行金融分析师特拉维斯·伍德认为，Ovintiv公司（OVV-N, OVV-T）周四的两笔“重大”交易重塑了其投资组合。
这家总部位于丹佛的能源巨头宣布，将以33亿美元现金从派拉蒙资源有限公司（Paramount Resources Ltd.）手中收购阿尔伯塔省蒙特尼地区44,110公顷的油田。该公司正在以28亿美元的价格出售犹他州乌塔盆地约5.1万公顷的未开发土地
Wood先生说：“总的来说，我们认为这些交易对Ovintiv来说是一个积极的因素，因为它可以通过加强对Alberta Montney的整合获得协同效应（收购的资产靠近现有的piper stone位置），并增加对加拿大优质凝析油量的接触（目前交易价格与WTI相当或接近）。”
“总的来说，这两笔交易对Ovintiv来说应该是增值的，使他们现在可以专注于少一个盆地，同时节省资金。从形式上看，该交易增强了Ovintiv在液体丰富的Montney窗口的地位（目前为5500万桶/天的石油和凝析油），同时增加了该地区未来10年的库存深度（15年的优质Montney库存预估），并将非核心资产货币化。该公司预计合并后的交易将使2025年的FCF增加3亿美元，部分原因是合并后的交易实现了1.25亿美元的年度成本协同效应（其中一部分将来自资本方面，因为他们预计每口井将节省150万美元的D&C费用，以及其他管理费用和现金税的节省）。”
伍德根据这些交易更新了预测，并将Ovintiv的目标股价从57美元上调至59美元，保持“强于大盘”的评级。Ovintiv的前身是Encana Corp.。平均价格为58.23美元。
此外，TD Cowen的Gabe Daoud将其目标价从55美元上调至70美元，评级为“买入”。
与此同时，CIBC的杰米·库比克将派拉蒙的目标股价从38美元上调至39.50美元，评级为“表现优异”。平均价格为37.13美元。
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* TD Cowen的Derek Lessard将Dorel Industries Inc. （DII.B-T）的评级从买入下调为持有，并将其目标价从12美元下调至4.50美元，而BMO的Stephen MacLeod将其目标价从7美元下调至5美元，评级为“市场表现”。平均价格是8.5美元。
“24季度国内市场的表现令人失望。更重要的是，考虑到行业压力，我们认为，准确预测何时可能出现转机对我们来说变得越来越具有挑战性。该部门至少需要进行激进的重组，以遏制现金消耗。因此，我们将该股评级从买入下调至持有。”
*杰富瑞（Jefferies）的约翰?艾肯（John Aiken）将Element Fleet Management Corp. （EFN-T）的评级从买入下调至持有，并将目标股价从32美元下调至30美元。华尔街的平均目标价为32.34美元。
*国民银行的John Shao将阿里亚集团（Alithya Group Inc.）的目标股价从2.50美元下调至2美元，评级为“行业表现”。其他调整包括：Ventum Capital Markets的罗布?戈夫的评级从2.75美元上调至2.50美元，并给予“买入”评级；Desjardins Securities的杰罗姆?杜布里尔的评级从3.50美元上调至3.25美元，并给予“买入”评级。平均价格为3.04美元。
由于艰难的支出环境，Alithya报告的第二季度业绩收入低于我们的预期，但公司能够通过有利的收入组合和成本优化抵消顶线亏损，实现利润率扩张和调整后的EBITDA增长。虽然目前还不清楚宏观经济何时会好转，因为本季度的预订量仍然疲软，但我们认为公司一直在做正确的事情，专注于它可以控制的事情。今天任命首席财务官填补空缺也降低了执行风险。随着阿里巴巴继续扩大规模，我们预计并购将会开始。与此同时，削减债务和股票回购仍然是首要任务。”
*加拿大皇家银行（RBC）的Maurice Choy将Atco Ltd. （ACO.X-T）的目标股价从50美元上调至51美元，评级为“行业表现”。其他变动包括：Scotia的Robert Hope从45元调降至49元，评级为“行业表现”；CIBC的Mark Jarvi从59元调降至58元，评级为“表现优异”。平均价格为50.75美元。
“虽然24年第三季度S&L的新合同没有我们最近几个季度看到的那么多，但好于预期的季度财务业绩表明，ATCO不仅有能力继续为其增长愿望（包括S&L）提供资金，而且还能实现其持续的年度股息增长承诺。”蔡先生说。“在加拿大公用事业公司的积极因素（尤其是澳大利亚的AA6监管决定）和Neltume港口的稳定中，我们喜欢管理层对储存贷款前景的信心，到目前为止，2024年强劲的基础业务增长似乎将持续到新的一年。”
*加拿大商业银行（CIBC）的克里斯塔?弗里森将加拿大汽车公司（AutoCanada Inc.）的目标股价从15.50美元下调至15美元，评级为“表现不佳”；而Acumen Capital的特雷弗?雷诺兹将目标股价从19.75美元上调至20美元，评级为“持有”。平均价格为18.9美元。
* Canaccord Genuity的迈克?穆勒将对伯奇克利夫能源公司（Birchcliff Energy Ltd.）的目标股价从6美元下调至5.75美元，维持“持有”评级。平均价格为6.42美元。
* CIBC的马克?贾维将Boralex Inc.的目标股价从43美元下调至42美元，与平均水平持平，评级为“跑赢大盘”。
* CIBC的Dean Wilkinson将Brookfield Corp.的目标股价从57美元上调至68美元，评级为“强于大盘”；Scotia的Mario Saric将Brookfield Corp.的目标股价从65美元上调至69美元，评级为“板块表现”。平均为61.46美元。
*加拿大皇家银行的Maurice Choy将加拿大公用事业公司（Canadian Utilities Ltd.）的目标股价从38美元调高至39美元，评级为“行业表现”；加拿大丰业银行的Robert Hope将目标股价从36美元调高至37美元，评级为“行业表现”。平均价格为37.60美元。
“我们相信市场将积极看待CU的稳健的第三季度业绩，其资本配置和融资策略的清晰度，以及澳大利亚积极的监管结果，所有这些都应该支持公司继续提供年度股息增长的能力，同时逐步降低其派息率。除了在未来几个季度不断提供有利的财务业绩外，我们期待着CU在未来几个季度大幅降低AH3项目的风险，特别是现在已经确定了Linde Canada作为合作伙伴。”
*加拿大皇家银行（RBC）的纳戈尔尼（Arthur Nagorny）将CCL工业公司（CCL. b - t）的评级从92美元下调至90美元，评级为“跑赢大盘”；道明考恩（TD Cowen）的肖恩?斯图尔特（Sean stewart）将其目标评级从98美元下调至94美元，评级为“买入”。平均价格为88.90美元。
Nagorny先生说：“CCL公布了第三季度的业绩，整个业务的有机增长强劲（同比增长6.9%，CCL核心增长4.9%）。”“射频识别（RFID）在本季度的增长再次表现突出，我们相信，到2025年，这种增长势头仍将保持良好。此外，CCL在第三季度继续回购股票(1亿美元；本季度没有并购)，我们相信公司已经做好了加速资本部署/并购步伐的准备（截至第三季度，杠杆率为1.1倍，环比为负0.1倍）。”
* Scotia的菲尔?哈迪将CI Financial Corp.的目标股价上调1美元至26美元，评级为“行业表现”；TD Cowen的格雷厄姆?赖丁将其目标股价从26美元上调至28美元，评级为“买入”。平均价格为25.43美元。
“尽管股价反应不温不火，但我们认为CI第三季度的业绩是积极的，”哈迪说。“Adj. EBITDA远远超出了华尔街的预期，而且，尽管它受益于固有波动的绩效费，但在剔除这一因素后，我们估计结果仍将超出3%。资金流和资产管理规模在本季度之前公布，关键的收获可能是CI的加拿大零售资金流回到了正区间。我们认为，这是由整个行业销售环境的广泛改善和其基金相对稳健的中期投资表现共同推动的。
“在股票投资者中，CI仍然是一个存在分歧的名字；然而，其在2024年下半年的特别强劲的股票表现支持了我们的观点，即它是一个可靠的贝塔投资。我们认为，对2025年股市前景持乐观态度的投资者应该考虑将贝塔系数增加到其投资组合中。在市场意外强劲反弹之后，我们变得更加谨慎，同时我们也认为，在市场抛售或波动加剧的时期，中信证券杠杆率的上升可能会让股东面临巨大的下行风险。”
* TD Cowen的亚伦?麦克尼尔将Enerflex Ltd.的目标股价从12美元上调至15美元，并重申了“买入”评级。其他变动还包括：加拿大皇家银行的Keith Mackey从9美元调降至12美元，评级为“强于大盘”；国家银行的Dan Payne从9美元调降至11美元，评级为“行业表现”。平均价格为11.91美元。
麦克尼尔说：“我们认为，Enerflex可能会继续表现出色，因为它接近指数纳入，现金流弹性，强劲的财务表现，以及进一步增加股东回报的途径。”“Enerflex仍然是我们的首选。”
*国家银行的Matt Kornack将旗舰社区房地产投资信托基金（MHC.U-T）的目标股价从20美元上调至20.50美元，评级为“强于大盘”，而加拿大皇家银行的Jimmy Shan将目标股价从19美元上调至20美元，评级为“强于大盘”。平均为20.11美元。
*国家银行的帕特里克·肯尼将Keyera公司的目标股价从38美元调高至39美元，评级为“行业表现”；ATB资本市场的内特·海伍德将Keyera公司的目标股价从43美元调高至44美元，评级为“行业表现”。平均价格为43.92美元。
* TD Cowen的德里克?莱萨德将K-Bro Linen Inc.的目标股价上调2美元，至48美元，评级为“买入”；Stifel的贾斯汀?凯伍德将目标股价从45美元上调至46美元，评级为“买入”。平均价格为47.67美元。
他说：“第三季度增加了KBL自疫情暴发以来持续增长的执行记录，并反映了有利的行业基本面（大量手术积压以及健康的休闲和商务旅行需求）。”“该股目前的预期EBITDA市盈率仅为7.6倍（而五年平均市盈率为9.1倍），我们认为这并不代表该股具有吸引力的风险/回报权衡。”
*加拿大皇家银行的阿瑟?纳戈尔尼将马特公司的目标股价从20美元下调至18美元，评级为“跑赢大盘”。其他调整包括：Stifel的Ian Gillies从21.50美元调降至18.75美元，评级为“买入”；Canaccord Genuity的Yuri Lynk从24美元调降至22美元，评级为“买入”；National Bank的Zachary Evershed从22美元调降至21美元，评级为“强于大盘”。平均价格为20.59美元。
Evershed先生说：“尽管最近宏观经济受挫，但随着新设施的增加，服务于利基市场和关键基础设施终端市场，长期论点仍然完好无损。”特别是对于Flexpipe来说，随着MATR的大直径产品继续占据市场份额（超过整个行业的活动水平），德克萨斯州新工厂的旋转仍然是潜在有机增长和利润扩张的基本驱动力，这得益于降低的成本/米生产成本和更低的货运成本，因为它更接近客户。尽管如此，国际订单已经被推到了右边，并且随着对北美油气活动的负面看法逐渐增加，公司已采取果断行动，将成本基础调整为2000万美元（75%用于复合技术），以承认新设施的增长速度低于预期。”
*加拿大皇家银行（RBC）的道格?米厄姆将医疗设施公司（DR-T）的目标股价从16美元上调至17美元，评级为“行业表现”。平均价格为16.25美元。
* Desjardins Securities的克里斯?麦卡洛克将Peyto勘探开发公司（Peyto Exploration & Development Corp.）的目标股价从16.25美元调高至16.50美元，评级为“持有”。平均价格为17.93美元。
“我们已经提高了对佩托的目标……这反映了在2025年指引发布后对预期的积极修正。”“在天然气价格低迷的情况下，最近成本结构的改善和强劲的产量增长给我们留下了深刻的印象。然而，我们仍对该公司充分参与最终天然气价格复苏的能力持谨慎态度，同时注意到股息支付的增加限制了其降低债务水平的能力。”
* CIBC的Sumayya Syed将Pro REIT （PRV.UN-T）目标价从6.25美元上调至6.50美元，评级为“跑赢大盘”。平均价格为6.29美元。
* Scotia的Meny Grauman将其对Sagicor Financial Co. （SFC-T）的目标股价从9美元上调至10美元，评级为“强于大盘”。平均是9美元。
“尽管核心每股收益符合我们的预期和管理指导，但我们认为，鉴于我们在美国业务中看到的实力，这低估了Sagicor第三季度业绩的质量。不仅年金销售额从第二季度的2.11亿美元增加到2.92亿美元，而且核心收益环比增长89%，因为该部门的保险业务从第一季度和第二季度的亏损转变为440万美元的盈利。我们看到，本季度Sagicor美国业务的增长势头增强了我们的信心，使我们更加相信，该公司将能够实现13%的中期净资产收益率目标。鉴于目前该公司股价略低于账面价值的0.7倍，这突显出该公司股价的上涨空间有多大。”
* Canaccord Genuity的凯蒂?拉查佩尔将西格玛锂公司（Sigma Lithium Corp.）的华尔街最高目标价从33美元下调至32.50美元，维持“买入”评级。平均价格为28.76美元。
* CIBC的迪安?威尔金森将其对SmartCentres REIT （sruu . n - t）的投资目标调高1美元至29美元，评级为“跑赢大盘”。平均是26美元。
*加拿大皇家银行（RBC）的格雷格?帕迪（Greg Pardy）将斯特拉斯科纳资源有限公司（Strathcona Resources Ltd.）的目标股价从34美元上调至36美元，评级为“行业表现”；TD Cowen的Menno Hulshof将目标股价从30美元上调至31美元，评级为“持有”。平均价格为34.25美元。
Strathcona在其首次投资者开放日上对其员工、运营和差异化业务方法进行了深入分析，并计划在2025年第一季度提高其公众持股比例。我们对该公司的建设性立场反映了其稳固的经营业绩，强大的股东联盟和广泛的RLI，”Pardy先生说。
* Scotia的Robert Hope将其对Tidewater Midstream and Infrastructure Ltd. （TWM-T）的目标评级从45美分下调至30美分，评级为“行业表现”；CIBC的Robert Catellier将其目标评级从40美分下调至30美分，评级为“中性”。平均是43美分。
“Tidewater Midstream （TWM-T）的股价在第三季度更新后面临巨大压力，我们将其归因于Tidewater Renewables （LCFS-T）的持续挑战以及传统炼油利润率的压缩。管理层重申了其2024年的指导范围，但鉴于炼油利润率的压缩以及天然气产量的持续压力，该范围将处于较低端。LCFS- t仍然是一个受到挑战的实体，有评论称，如果LCFS信贷定价不改善，其继续经营的能力可能会受到威胁。我们对2024年的预测下调，反映了传统炼油利润率的下降，而我们对2025年的预测下调，主要反映了LCFS-T的EBITDA下降。展望未来，我们预计股价的关键驱动因素将是BC LCFS的信贷定价，我们预计在2024年的剩余时间里，这一价格将处于低迷状态，”Hope先生说。
