股市在2024年飙升了20%以上，令大多数策略师感到意外。
受科技公司投资的推动，以增长为重点的共同基金经理表现出色。
他们对2025年仍持乐观态度对估值和关税影响的担忧。
今年股市上涨了25%，令大多数策略师感到意外，尽管少数基金经理似乎知道接下来会发生什么。
一项对2024年表现最好的共同基金的分析发现，不出所料，注重增长的基金经理今年再次表现最好。
人工智能仍然风靡一时，投资者将大量资金投入到英伟达（Nvidia）和Alphabet等走在这一运动前沿的大型科技公司。在经济增长稳健、企业利润强劲、通胀和利率下降的有利背景下，特斯拉和meta等其他七大巨头表现优异。
华尔街普遍看好2025年，尤其是在当选总统特朗普承诺减税和取消监管之后。
但考虑到特朗普的关税提案及其对全球贸易、增长和通胀的潜在影响，一些市场资深人士感到不安。
在进入新的一年之前，有必要向2024年告别，看看哪些基金经理获得了最好的回报，并从让他们赚钱的投资策略中学习。
根据Business Insider投资团队的研究和采访，以下是市场上表现最好的10只基金，并分析了它们成功的原因。该榜单基于《华尔街日报》的基金筛选，不包括杠杆基金，反映的是截至12月17日的业绩。
在利率下降等日益积极的背景下，敏锐的选股能力使拥有66年历史的富达趋势基金（Fidelity Trend Fund）五年来第三次实现40%的涨幅。
自2018年以来一直管理这只基金的希尔帕·马尔达·梅赫拉（Shilpa Marda Mehra）寻找具有其他投资者低估的可持续竞争优势的优质成长型股票。她的表现反映了她选股的技巧，不过她也把今年的成功归功于其他因素。
梅赫拉在电子邮件中表示：“对美联储降息的预期，以及对有望从人工智能发展中受益的公司的持续投资，是该基金业绩的重要贡献者。”
这只基金比一些同类基金更加多元化，因为它持有五个行业，至少占其资产的8%。梅赫拉重点介绍了她在科技、工业、非必需消费品行业以及商业航空航天行业的选择。
不过，与其他主要基金经理一样，梅赫拉在很大程度上是依靠大型股的成功。她最大的七笔投资是由英伟达（Nvidia）和苹果（Apple）牵头的所谓“壮丽七家”（Magnificent seven）。这些公司从人工智能热潮中受益匪浅，梅赫拉认为，人工智能热潮仍处于初期阶段。
梅赫拉说：“我专注于寻找那些人工智能领域的‘挖土机’公司，也就是那些通过挖掘、冷却系统、铺路和支持产品的半导体来支持人工智能创造的公司。”“进入2025年，我也在关注潜在的新兴竞争。”
股票:FTRNX
年初至今的回报率为51%
最大持股（截至11月30日）：英伟达、苹果、亚马逊、微软、meta平台、特斯拉、Alphabet、Axon Enterprise、礼来、Coherent
ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/676f1ddfa3e82c791204a496 " / > 莫蒂默和他的团队试图在人群之前识别获胜者的策略今年取得了成功。 找到一家公司，然后等待华尔街对其估值进行正面修正，这是入选该基金名单的公司的目标。领先的一个方法是认识到公司内部正在发生的转型变化。这种方法是建立在这样一种信念之上的：随着时间的推移，积极的估值修正会导致股票表现优异。 自下而上的选股策略侧重于通过股票的相对估值机会，如果这些股票的收益超过预期，那么它们就不会像看起来那么昂贵。 进入2025年，莫蒂默预计人工智能游戏将继续下去，但有一个问题：赢家将扩大到包括使用人工智能通过向最终用户和企业提供解决方案来推动利润的公司。 莫蒂默说：“我们看到，今天有许多软件公司可以为产品收取更高的费用，为企业带来良好的投资回报。”“随着人工智能的采用，设备变得更加有用，并导致潜在的升级周期，消费者将看到这一点。我们相信，云超大规模企业将继续投资，但会将更多增量资本转向定制硅芯片，因为定制芯片在某些用例中更便宜。” 如果其他接近1万亿美元市值的公司跨过门槛，7级市值也可能看起来更像8级或9级市值。 莫蒂默看好的科技以外的领域包括减肥药，他说减肥药将继续是一个强劲的投资主题。他预计，在线体育博彩、广告业的转型，以及监管压力较小的金融服务公司的重新增长，将带来更多机会。 股票:HGOYX 年初至今的回报率为51% 最大的持股（截至11月30日）：苹果、英伟达、meta、亚马逊、Alphabet、博通、微软、Netflix、Spotify、ServiceNow 这只共同基金今年名副其实，由于集中押注于市场上最大的成长型股票，它获得了强劲的回报。 去年这个时候，许多市场策略师都在呼吁更广泛但更温和的回报。相反，由于经济增长保持强劲，通胀消退，英伟达、Alphabet、亚马逊和特斯拉等大型股——该基金中最大的四个仓位——又度过了非凡的一年。 反过来，晨星公司（Morningstar）的数据显示，美国世纪聚焦动态增长基金（American Century Focused Dynamic Growth Fund）有望自2020年以来首次在该类别中取得前3%的成绩。基金经理Keith Lee、Henry He和John Rabroker并未进行太多对冲，因为他们持有的10大资产约占该基金资产的三分之二。 除了《七勇士》（Magnificent Seven）或FAANG的忠实支持者，软件公司Salesforce和快餐巨头Chipotle Mexican Grill的大笔持股也提振了业绩。 这只基金中的公司的利润和收入增长速度远远快于指数中的同行，如果它们想要证明自己的高估值是合理的，它们需要在2025年再次实现这一增长。 股票:ACFOX 年初至今的回报率为53% 最大持股（截至11月30日）：英伟达、Alphabet、亚马逊、特斯拉、微软、Netflix、Salesforce、Chipotle Mexican Grill、Rocket Lab、万事达卡 ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/676f20ea9de00e389eb3b067 " / > 在利率变动和美联储政策噪音的推动下，像推动这只基金的自下而上的选股策略蓬勃发展。这只由中小型股组成的基金在年底的表现远远超过其基准罗素2500成长型指数。 高级投资组合经理布兰登?纳尔逊（Brandon Nelson）以自己演奏的定音鼓命名了这只基金。它的成功源于一种研究驱动的方法，专注于公司特定的基本面，这些基本面表明了保持可持续和被低估的增长的潜力。该基金大量投资于工业、医疗和科技行业，这些行业约占其权重的75%。 在定量方面，尼尔森和他的团队寻找那些有潜力从2%或3%的市场份额上升到8%或更高的公司，这些公司通常是通过提供独特的产品或服务来提供竞争保护的。在经济稳定、GDP增速在2%至3%之间的情况下，该股的预期营收增长率至少应为10%，每股收益年增长率至少应为15%。 第二个要求是定性的，侧重于管理团队设定并超越华尔街期望的能力。Nelson说，这意味着要产生清晰的收益报告，而不是管理层总是提出混乱的季度和糟糕的指引，然后为不达标找借口。 “我们关注这两者的原因是，如果你能找到一只具备这些特征的股票，市场就会真正喜欢它们，他们往往会以更高的估值、更高的市盈率、更高的现金流倍数和更高的收入倍数来奖励这些股票。”选择你最喜欢的指标。”“如果你能持续表现出快速而被低估的增长，你就有可能保持自己的估值，否则，这些估值指标就会上升。” Axon Enterprise是尼尔森最喜欢的股票，也是符合要求的候选股票。它曾经是一家泰瑟枪公司，现在是一家警察和军事硬件和软件提供商，利用人工智能来增强其产品，比如可以填写事件报告的随身摄像机镜头——尼尔森认为，这一功能将继续有很高的需求，包括在全球范围内。 股票:CTOGX 年初至今的回报率为54% 最大持股（截至10月31日）：Axon Enterprise、Sterling Infrastructure、ADMA Biologics、RadNet、FTAI Aviation、Fair Issac、AppLovin、The Descartes Systems Group、GoDaddy、Natera ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/676f26e79de00e389eb3b120 " / > 掌管Lord Abbett Focused Growth Fund的比斯、德西科和奥哈洛伦表示，2024年是选股的好年份。这些基金经理运用基本面分析和技术分析相结合的方法，在大盘中寻找表现优异的个股。 Bice、DeCicco和O'Halloran今年的出色表现是由于它们精心挑选了财务状况良好、具有竞争优势的公司。该基金主要投资于不同规模的美国公司。它是英伟达（Nvidia）、亚马逊（Amazon）、微软（Microsoft）、meta和Alphabet等家喻户晓的大型股的所在地，但它也专门配置了中小型股。尤其是随着衰退担忧和通胀担忧消退，Bice、DeCicco和O'Halloran相信，经济环境有利于小盘股的起飞。 这些基金经理在一封电子邮件中表示：“由于科技、通信服务、非必需消费品和医疗保健等几个行业的股票，我们在2024年的表现优于其他行业。” 基金经理们确定了未来加速增长的几个市场领域，包括人工智能、医疗保健、工业、公用事业和消费品。 “我们看好2025年的市场。我们认为通胀将继续温和，经济将继续健康，技术革命（最近由生成式人工智能推动）将继续有利于股市。” 股票:LFGVX 年初至今的回报率为59% 最大持股（截至9月30日）：英伟达、微软、Alphabet、亚马逊、Spotify、meta、苹果、MercadoLibre、Natera、AppLovin ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/676f28fd4057fb47cf57b51c " / > 与许多其他表现优异的基金一样，Alger Focus Equity在人工智能交易中表现出色。克劳福德和凯利在选股和行业配置方面采取了多元化的方法，投资于高增长的硬件、软件和公用事业公司。 这些基金经理在一封电子邮件中告诉商业内幕网：“对TSM和NVDA等公司的长期投资，帮助推动了我们客户的业绩。TSM和NVDA是真正的人工智能中心，而APP等公司正在拥抱人工智能，以加速其核心移动广告业务，并扩展到新的终端市场。” 克劳福德和凯利特别看到了公用事业公司的潜力，这是成长型投资者通常忽视的市场领域。克劳福德和凯利相信，由于数据中心需求的增加，未来几年对公用事业的需求，尤其是核能的需求将继续上升 不过，克劳福德和凯利投资的不仅仅是人工智能。他们还看到了医疗保健公司Natera和废物管理公司GFL Environmental的潜力。 克劳福德和凯利在新的一年里加倍下注他们的人工智能选择。 “展望2025年，我们继续对APP等公司抱有坚定的信念，我们相信它们有可能从实施人工智能和扩大其市场范围（包括电子商务）中受益。我们还认为，独立电力生产商可能会继续从紧张的电力市场和以比过去高得多的价格为其产品（电力）定价的能力中获益。最后，我们认为NVDA将推出Blackwell，并在明年迅速推出下一代芯片Rubin，这是一个有趣的路线图。” 股票:ALGYX 年初至今的回报率为59% 最大持股（截至9月30日）：微软、英伟达、meta、亚马逊、苹果、GFL环境、博通、AppLovin、台积电、Vertiv holdings ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/5c0e944638e1734a7b5a272a " / > 时隔三年，林奇再次登上《商业内幕》年度基金经理榜单。 几年前，林奇和他的联合经理大卫·科恩（David Cohen）和桑迪普·g·查南（Sandeep G. Chainan）经历了一段艰难时期，他们的摩根士丹利洞察基金（Morgan Stanley Insight Fund）在2021年11月至2023年1月期间下跌了80%，同时出现了更大范围的熊市暴跌。然而，自那个低谷以来，该基金的表现已经明显好转，上涨了145%。晨星公司（Morningstar）的数据显示，仅在2024年，它就击败了99%的同类基金。 高涨的科技股为该基金带来了巨额回报。特斯拉（Tesla）、The Trade Desk和DoorDash——其六大持股中的三个——今年的涨幅都超过了70%。 根据该基金的情况说明书，林奇和他的团队的目标是投资那些周围有护城河的公司，以及那些拥有善于配置资金的领导团队的公司。 “我们寻求主要投资于美国的老牌和新兴公司，我们认为这些公司具有可持续的竞争优势，业务可见度高于平均水平，能够以高回报率部署资本，资产负债表强劲，风险/回报状况诱人，”简报称。 股票:MCRTX 年初至今回报率为61% 最大持股（截至9月30日）：DoorDash、Cloudflare、特斯拉、The Trade Desk、Affirm、Shopify、Samsara、MicroStrategy、Global E Online、Roblox ta itemprop="contentUrl ntent=" https://i.insider.com/676f2ef04057fb47cf57b67f " / > Wrona利用了今年市场上两个最大的趋势：人工智能和加密。 在科技股全面表现良好的一年里，沃纳通过仔细寻找基本面强劲的公司来区分自己的基金。他的基金有英伟达、meta、亚马逊和微软等知名的人工智能受益者，但它也有更多不为人知的选择，比如半导体设计公司Ambarella。 在比特币在大选后出现之前，沃纳一直看好比特币交易，这也起到了帮助作用。他的基金持有的最大资产之一是加密交易平台Coinbase。 人工智能和加密货币是的！Wrona认为，这将继续成为2025年回报的主要推动力。不过，他预计，挑选股市赢家不会像押注大型科技公司那样简单。 他认为，人工智能贸易将在未来几年扩大。“直到最近，在人们将资金投向何处方面，英伟达几乎没有竞争对手。在2025年及以后，将会出现大量基本面强劲且不断改善的公司。” “明年开始的新挑战将是‘我们如何将这一大群公司缩小到最好的投资组合？’”我相信这将是一个比过去几年更大的挑战，因为将有太多的选择，”他补充道。 Wrona正在关注2025年人工智能交易的下一阶段：“人工智能的受益者主要是硬件方面，我相信它将扩展到软件和服务人工智能。” 股票:ONERX 年初至今的回报率为63% 最大持股（截至9月30日）：Enphase Energy、Palantir Technologies、英伟达、The Trade Desk、Ambarella、亚马逊、Coinbase、AMD、ASML、微软 与许多在2024年表现异常出色的基金一样，伯克希尔聚焦基金（Berkshire Focus Fund）以增长为导向。这意味着它投资于有活力和创新的、有长期潜力的公司，而不是那些似乎在折价交易的股票。 该基金的招股说明书写道：“该基金主要投资于收入和盈利增长可能快于整体经济的成长型公司，这些公司的资本增值前景高于平均水平，而且很少或根本不重视股息收入。” 它持有的顶级股票完全符合这一描述：英伟达（Nvidia）、meta、特斯拉（Tesla）、DoorDash、Advanced Micro Devices、Vertiv、Shopify、博通（Broadcom）等等。今年，他们兑现了“高于平均水平的升值前景”，因为该基金迄今回报率为65%。 这是伯克希尔连续第二年获得可观的回报，但该基金仍在弥补从2021年底到2023年初遭受的76%的损失。 在该基金6月份的年中报告中，福布斯表示，他计划继续把很多鸡蛋放在人工智能这个篮子里。 《福布斯》写道：“我们仍然对人工智能（AI）领域的机会感到特别兴奋，这推动了我们在软件、半导体和云计算领域的增持配置。”“我们相信，未来一年利率下降的前景和健康的企业盈利增长将继续推动基金的表现，尽管我们很可能预计，鉴于今年开局如此强劲，近期市场将出现一些整合。” 股票:BFOCX 年初至今的回报率为72% 最大持股（截至9月30日）：Nvidia、meta、Tesla、DoorDash、AMD、Vertiv、Shopify、Broadcom、Uber、台积电 Doyle的Kinetics Paradigm Fund可能是今年榜单上最独特的。 虽然它像其他表现优异的基金一样受益于人工智能交易，但多伊尔在设立自己的基金时采取了一种高度集中的方式。 德州太平洋地产占总市值的65%，这使得该股对Kinetics范式基金的表现有着巨大的影响力。随着TPL在2024年上涨104%，该基金也获得了87%的涨幅。该公司在德克萨斯州西部拥有88万英亩的土地，并从寻求在这片土地上建立数据中心的科技公司和寻求钻探的石油公司那里获得特许权使用费。最近，对人工智能的热情推动了该股的飙升。 去年11月，多伊尔告诉《商业内幕》（Business Insider）：“建设数据中心、实现人工智能以及与之相关的所有事情所需的资金，都需要在能源、电力便宜、房地产和水可用的地方完成。”“我认为人们正在得出结论，尽管我认为我们还处于早期阶段，但其中很大一部分将发生在德克萨斯州西部。” 然而，自去年11月底以来，TPL在大幅上涨后已经下跌了36%以上，Paradigm基金也因此下跌了28%。 股票:WWNPX 年初至今的回报率为105% 最大持股（截至9月30日）：Texas Pacific Land, Brookfield Corp., LandBridge, Live Nation Entertainment, CACI International, Howard Hughes, Franco-Nevada, Cboe Global Markets, Associated Capital Group, Brookfield Asset Management
