分析人士称，Gamuda Bhd正迅速成为马来西亚重要的水利基础设施参与者，这使该集团处于战略地位，可以获得更多与水有关的项目。
该集团与霹雳州Lembaga Kemajuan Negeri Perak （PKNPk）的最新独家协议是开发霹雳州原水转移计划（SPRWTS），旨在解决霹雳州北部严重的水资源短缺问题。
该计划包括促进从双溪霹雳州到武吉美拉的原水转移，并发展处理水分配所需的基础设施，确保该地区的长期水可持续性。
MIDF Research对Gamuda的新工作持积极态度，称“诸如官方合资安排和合同授予等进一步细节预计将在后期阶段公布。
“虽然目前没有指示性项目规模，但据我们了解，嘉慕达很少承接10亿令吉以下的国内项目，因此我们预计该项目将能够补充其订单的相当大一部分。”
该研究机构昨日在给客户的一份报告中表示，嘉慕达的未完成订单目前高达370亿令吉，完全符合其管理层在2025年底前设定的400亿至450亿令吉的目标。
此外，即将到来的项目将为Gamuda已经膨胀的订单簿提供额外的推动，包括沙巴的供水计划，以及几个可再生能源早期承包商参与澳大利亚的工程、采购、建设和调试（EPCC）合同的潜在转换，以及数据中心工作。根据MIDF Research的数据，由于其成功的海外扩张计划、持续获得大量工作岗位，以及在马来西亚大多数大型项目中处于领先地位，嘉慕达仍然是建筑业的首选。
因此，该研究机构维持该股的“买入”评级，目标价不变，为每股5.42令吉。
MIDF Research补充说：“鉴于其在建筑领域的前景不断增长，未完成订单数量创历史新高，而且最近被纳入FBM KLCI，我们认为这是合理的。”
与此同时，RHB Research在一份报告中表示，嘉慕达通过与PKNPk就该州与水有关的项目达成独家协议，在霹雳州引起轰动。
“虽然没有提到潜在的合同价值和大致的时间表，但在2024年6月，政府原则上同意批准估计拨款40亿令吉，用于实施从双溪霹雳州到吉莲的武吉美拉大坝的原水转移项目，其中一部分将用于向槟城供应经处理的水。
该经纪公司补充说：“2025年预算也强调了这个项目。”
RHB Research指出，由于嘉茂达在水项目方面的记录，即双溪雪兰莪供水计划第三期，包括在罗沙和武吉巴东的水处理厂，以及雨水管理和道路隧道，它预计新项目的执行风险最小。
Gamuda目前还参与了Sungai Rasau供水计划第一阶段和Ulu Padas水电项目的EPCC合同。
RHB Research表示：“这些项目的累计价值至少为60亿令吉。”
该机构维持对嘉慕达的“买入”评级，目标股价为每股5.83令吉。
联昌国际研究在一份报告中表示：“假设合同价值为40亿令吉，我们估计SPRWTS项目可能会使Gamuda的未完成订单增加约11%，达到411亿令吉。”
它补充说，这完全符合集团2025年底400亿令吉至450亿令吉的目标，并将占研究机构预测的26财年新订单假设的20%。
“此外，我们相信该集团有能力在2025年2月底之前为乌鲁帕达斯水电站获得价值30亿至40亿令吉的水利相关基础设施工程，并已在188兆瓦的乌鲁帕达斯水电站建设中获得75%的股份。
联昌国际维持对嘉慕达的“买入”评级，目标股价不变，为每股6令吉。嘉慕达股价昨日上涨9个百分点，收于4.47令吉，涨幅2.05%。总成交量为2230万股。
