Axis证券对DCB银行的报告
23财年是DCB银行有限公司(DCB)的复苏之年。该银行在这一年中积极推动增长踏板，加速了资产负债表两侧的增长。随着收款情况的改善，对其资产质量的担忧继续消退，尽管下滑率仍然很高，但复苏渠道仍然强劲。在利率不断上升的环境下，DCB在23财年实现了显著的利润率增长。这得益于较低的同比滑点、更快的贷款重新定价以及CoF的利率传导滞后，这使得DCB在23财年结束时，nim达到了多年来的最高水平(自19财年以来的最高水平)。需求前景的改善以及管理层对未来3-4年资产负债表规模翻一番的指导，应该会使银行的信贷/存款账簿保持健康，在23-25财年的复合年增长率约为18%/17%。
前景
该股票目前的交易估值为0.7x FY25E ABV，具有吸引力，我们对该股票的估值为0.9x FY25E ABV，目标价为每股150卢比。TP意味着从CMP上涨21%。我们重申对该股的买入建议。
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DCB银行- 05 -07 - 2023 -轴
