华尔街分析师以"中性"评级启动对Figma的覆盖研究，他们指出这家设计软件制造商在激烈竞争环境中估值过高，导致该公司股价周一下跌4%。
Figma上月以惊艳表现登陆纽约证券交易所，其股价从33美元的发行价飙升至85美元。
随着行业规定的静默期于周一结束，美国银行全球研究部、摩根大通、加拿大皇家银行资本市场和摩根士丹利均以相当于"持有"的评级开启覆盖。
摩根士丹利分析师表示："我们认为Figma是市场领先的平台，但按市场领先倍数计算的估值正在为其增长设定漫长跑道，限制了短期风险回报比，使我们保持观望。"
根据伦敦证券交易所集团数据，Figma的企业价值是分析师对其未来12个月销售额预估的48.69倍，而行业领导者Adobe的倍数仅为6.82倍。
截至最近收盘，该公司376.8亿美元的市值已远超2023年12月与Adobe已终止的收购交易中200亿美元的作价。
Figma开发用于构建网站、应用程序和数字产品的协同设计软件。其客户包括流媒体巨头Netflix和旅游公司Airbnb。
在IPO申请文件中，Figma曾指出由于激烈竞争可能导致市场份额流失，特别是人工智能的快速应用带来的挑战。
设计软件公司一直积极整合生成式AI工具，以提高工作流程效率并降低成本。
加拿大皇家银行分析师表示："尽管投资者可能担心AI会简化应用程序设计/开发，从而与Figma形成竞争，但我们认为AI可能成为Figma的真正顺风。"
另一方面，上周开始覆盖研究的William Blair和Piper Sandler则持看涨观点。
摩根士丹利、高盛、Allen & Co和摩根大通是FigmaIPO的主承销商。该公司著名支持者包括风险投资公司Kleiner Perkins和红杉资本。
以下是各券商对Figma的评级和目标价：
券商 评级 目标价
摩根大通 中性 65美元
加拿大皇家银行 板块持平 75美元
资本市场
摩根士丹利 同等权重 80美元
Piper Sandler 超配 85美元
William Blair
跑赢大盘 不适用
美国银行全球 中性 85美元
研究部
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