【编者按】在全球资本流动的棋盘上，日本投资者的一举一动始终牵动着市场神经。最新数据显示，去年12月，面对美债收益率攀升与股市估值高企，日本资金悄然转向，成为外国债券与股票的净卖家。这一短期撤退背后，却隐藏着更宏大的布局：2025年全年，日本对外债券投资额飙升至13.59万亿日元，较前一年暴增三倍以上，股票投资也由净卖出转为净买入。这种“短撤长进”的策略，既折射出对利率路径与估值风险的即时反应，也透露出其对海外资产长期配置的坚定信心。尤其在美债与欧债市场，日本资金持续涌入，成为支撑全球债务市场的重要力量。接下来，让我们透过具体数据，解读这场静默却汹涌的资本迁徙。
1月13日消息：随着美国国债收益率上升，日本投资者在12月转为外国债务的净卖家，同时由于股票估值高企促使获利了结，他们也抛售了外国股票。
根据日本财务省数据，当地投资者上月净卖出3742亿日元的外国长期债券，部分逆转了前一个月净买入7189亿日元的投资态势。他们还抛售了3504亿日元的外国股票。
美联储于上月降息，但暗示借贷成本可能会在更长时间内保持限制性，因其预计明年经济增长将加强。
尽管上月出现净卖出，但日本投资者在2025年向外国债券投入了约13.59万亿日元，较2024年净买入的4.16万亿日元增加了三倍以上。
他们在2025年还增持了1.71万亿日元的外国股票，结束了连续两年的净卖出局面。
上月，寿险公司卖出了价值2543亿日元的外国长期债券，为自3月以来最大规模。信托账户也减持了价值1519亿日元的外国长期债务证券。
与此同时，日本央行数据显示，由于对财政前景的担忧，日本投资者在11月抛售了价值3426.7亿日元的英国债券，为自2021年9月以来最大规模。
与此同时，截至去年11月，他们向美国债券投入了10.6万亿日元，并向欧洲债务证券投入了2.74万亿日元。
