黄金在2026年开局势头强劲，但受中东紧张局势引发的复杂动态影响，3月份金价暴跌11.3%，创下自2008年全球金融危机以来最剧烈的月度跌幅。
黄金年初表现火爆，1月大涨12.4%，创2009年11月以来最佳月度表现，2月再涨8.9%，实现53年来首次连续七个月上涨。
然而，美元走强、债券收益率上升以及流动性需求，共同导致黄金在上月遭遇最陡峭的月度下跌。
中东紧张局势升级持续推高全球通胀风险和流动性需求，黄金价格跌至每盎司4,099.52美元，创2025年11月以来新低。
油价上涨推高债券收益率，可能加剧通胀压力；市场预期美联储今年将停止降息；美元作为避险资产的需求增加——这些因素共同促使黄金走低。
金融市场仍普遍预期美联储今年将维持利率不变，尽管部分官员释放鸽派信号，但降息可能性已基本被排除。
各国央行抛售黄金也加剧了每盎司黄金价格的下跌。
盛宝资本大宗商品策略主管奥勒·汉森表示，黄金受到多重强劲宏观经济力量的冲击，其传统的避险属性暂时被削弱，因为投资者纷纷涌向美元。
他补充道，在这种动荡时期，黄金往往更像流动性来源而非避险资产，因此投资者会减持黄金以弥补其他领域的亏损。
