编者按：在投资世界的聚光灯下，伯克希尔·哈撒韦的一举一动都牵动着全球市场的神经。近期，这家由“股神”巴菲特执掌的巨头罕见地遭遇股价八连跌，创下七年多来最长跌势，引发市场广泛关注。与此同时，其在日本的新投资却开局亮眼，东京海上控股股价应声大涨，这“一跌一涨”之间，折射出后巴菲特时代伯克希尔面临的挑战与新机遇。在全球经济不确定性增加、能源价格波动的背景下，这家万亿市值帝国的转型之路与投资逻辑，值得每一位投资者细细品味。以下为您带来详细解读。
伯克希尔·哈撒韦的股价已经连续八个交易日下跌。
这是自2018年12月连续八个交易日下跌以来，持续时间最长的一次连跌。
自3月17日最近一次日涨幅以来，其A类股票下跌了4.7%，B类股票下跌了4.9%。
伯克希尔的下跌与整体市场同步，市场受到了能源价格上涨和伊朗战争带来的全球不确定性的冲击。
尽管标准普尔500指数并未出现连续的日跌幅，但在同一时期内也下跌了5.2%。
伯克希尔年初至今的跌幅接近标普指数7%的跌幅。该基准指数已连续五周下跌。
自从沃伦·巴菲特在去年的股东大会上宣布将于2025年底卸任首席执行官以来，伯克希尔的股价已下跌超过13%。
目前股价较去年8月的低点高出约2%，但已跌破去年11月初和今年1月底的两个近期低点。
伯克希尔·哈撒韦在日本的最新投资开局强劲。
本周一宣布，伯克希尔旗下的国民赔偿公司将支付18亿美元，收购日本历史最悠久的保险公司——东京海上控股近2.5%的股份。此后，东京海上控股股价本周飙升超过24%。《巴伦周刊》称该公司为“全球运营最佳的非寿险保险公司之一”。
如今，伯克希尔的这笔新购入股份市值已接近23亿美元。
两家公司还将在再保险领域合作，并在全球范围内寻找战略投资机会。
东京海上控股在一份新闻稿中表示，伯克希尔的企业文化和价值观“与我们自身的理念高度契合”。
新闻稿补充道：“重要的是，这不仅仅是一次商业联盟。我们相信，此次以股权投资为基础建立的长期战略关系，将成为推动双方中长期增长的强大催化剂。”
伯克希尔保险业务负责人阿吉特·贾恩表示：“我们期待此次战略合作为两家机构创造引人注目的长期机遇。”
《巴伦周刊》报道称，贾恩监督了这项投资，“并且很可能得到了前首席执行官、现任董事会主席沃伦·巴菲特的参与。”
“这笔交易表明，即使巴菲特已将CEO职位交给格雷格·阿贝尔，伯克希尔达成保险交易的能力依然未减。考虑到保险业务对这家市值万亿美元公司的重要性，这对伯克希尔来说是个好兆头。”
东京海上控股为伯克希尔的认购发行了新股。该公司计划回购等量的已发行股票，以防止对现有股东的股权稀释。
伯克希尔被允许通过公开市场购买将其持股比例增至略低于10%。若想超过此比例，则需要获得东京海上控股董事会的批准。
东京海上控股期待新的合作伙伴关系“能够借助伯克希尔的交易资源触达和再保险能力，加速这一发展轨迹。”
伯克希尔可能希望复制其在日本五大商社投资中取得的巨大成功，这五大商社是：伊藤忠商事、丸红、三菱（周五创下历史收盘新高）、三井物产和住友商事。
当巴菲特于2020年8月首次披露这些持股时，公司已经进行了12个月的建仓。自那以后，伯克希尔一直在增持这些头寸。
仅在过去的52周内，这些投资的涨幅介于42%至124%之间，总市值超过440亿美元。
部分链接可能需要订阅：
《华尔街日报》（MSN版）：阻止卡夫亨氏拆分的公司拆分专家
路透社：独家：消息人士称，西方石油公司霍卢布——美国石油界最具权势的女性——准备交棒
CNBC Pro（订阅内容）：伯克希尔·哈撒韦恢复股票回购，但股价并不特别便宜
《巴伦周刊》（MSN版）：他曾是沃伦·巴菲特的得意门生，如今在为杰米·戴蒙管理资金。
World-Grain.com：BNSF首席执行官称铁路合并“对我们的行业不利”
《财富》杂志（MSN版）：Kalshi效仿沃伦·巴菲特的“疯狂三月”策略，为完美预测 bracket 提供10亿美元奖金
四周表现
12个月表现
BRK.A 股价：703，700.00美元
BRK.B 股价：468.49美元
BRK.B 市盈率（TTM）：15.09
伯克希尔市值：1，010，965，573，250美元
截至12月31日伯克希尔现金持有量：3733亿美元（较9月30日下降2.2%）
扣除铁路业务现金并减去应付国库券后：3690亿美元（较9月30日增长4.1%）
伯克希尔于2026年3月4日恢复股票回购。
（除特别注明外，所有数据截至发布日期）
根据最新收盘价，按市值列示伯克希尔在美国和日本披露的公开交易股票的主要持仓。
持仓数据截至2025年9月30日，依据伯克希尔·哈撒韦于2025年11月14日提交的13F文件报告，以下除外：
三菱商事，持仓数据截至2025年8月28日
三井物产，持仓数据截至2025年9月30日
完整的持仓列表及当前市值可在CNBC.com的伯克希尔·哈撒韦投资组合追踪器查看。
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此外，强烈推荐阅读巴菲特每年致股东的信。这些信件收集在伯克希尔的官网上。
