【编者按】在数字广告的浪潮中，Pinterest曾以视觉社交的独特定位吸引众多品牌青睐。然而，最新财报却给市场泼了一盆冷水——盘后股价暴跌20%，连续两季度因业绩不及预期蒸发五分之一市值。这背后不仅是财报数字的落差，更折射出全球贸易摩擦下零售广告主的集体收缩，以及平台对头部客户过度依赖的隐忧。当CEO坦言“对四季度营收表现不满意”，当财务官预警“逆风可能加剧”，这家曾被视为“灵感引擎”的平台正站在转型十字路口：一边是裁员重组、押注AI的破局尝试，另一边是中小商家与国际市场的艰难开拓。用户增长创新高的亮色，能否照亮前路的迷雾？以下是详细报道：
周四盘后交易中，Pinterest股价暴跌超20%，此前CEO比尔·雷迪表示公司今年承受了“与关税相关的外来冲击”，这影响了头部零售广告主的投放。
公司第四季度财报显示：每股收益未达预期，营收基本符合预估，但对本季度的业绩指引疲软。
以下是公司实际表现与LSEG分析师普遍预期的对比：
每股收益：调整后67美分，预期69美分
营收：13.2亿美元，预期13.3亿美元
雷迪周四向分析师坦言：“我们对四季度营收表现并不满意，相信这未能体现Pinterest长期应有的潜力。”
公司四季度销售额同比增长14%。当季净利润为2.77亿美元，较去年同期的18.5亿美元（含递延税项收益）骤降85%。
这已是Pinterest连续第二个季度因业绩令华尔街失望而导致市值缩水五分之一。财务官朱莉娅·唐纳利在电话会议中表示，关税对大型零售商的影响“造成了比预期更显著的逆风”。她同时指出，这些零售商在欧洲市场也削减了广告支出。
零售业正深陷前总统特朗普持续贸易战引发的震荡，运输成本攀升导致企业提高售价、缩减上市产品数量。除了实施裁员，零售业还通过削减广告支出来应对持续的贸易问题。
Pinterest预计第一季度销售额将在9.51亿至9.71亿美元之间，低于分析师预期的9.8亿美元。
唐纳利表示：“展望第一季度，我们预计这些逆风将持续，并在英国及欧洲市场可能略微加剧。”
公司调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5.415亿美元，低于分析师预估的5.5亿美元。
尽管雷迪认为大型广告主“长期仍有机会”，但他同时指出：“鉴于当前逆风，平台上这类客户的短期前景依然承压。”
雷迪透露，公司计划更积极拓展中小型及国际广告主，以降低核心在线广告业务对大型零售商的过度依赖。
他强调：“最关键的是，我们必须进一步拓宽收入结构，加速推进销售与市场拓展转型的新阶段。”
这份令人失望的财报发布前，公司于一月宣布裁员比例将低于15%并缩减办公空间，旨在将资源转向优先开发“AI驱动产品与功能”的技术团队。
据CNBC报道，Pinterest随后解雇了开发裁员量化工具的几名员工，雷迪在全公司会议上警告称：“建设性讨论与阻碍行为之间存在明确界限。”
唐纳利周四表示，一月的重组与持续进行的销售部门改革“可能导致短期业务波动，我们已将此谨慎纳入业绩指引”。
尽管业绩与前景黯淡，Pinterest公布第四季度全球月活跃用户同比增长12%至6.19亿，创历史新高，高于华尔街预期的6.13亿。
美加地区第四季度销售额达9.79亿美元，超越StreetAccount预估的9.73亿美元。
