**【编者按】**
一场席卷全球的“通胀旋风”正在重塑各国央行的政策棋盘。韩国央行高级官员近日罕见发声，暗示长达两年的降息周期可能迎来终结，转而讨论加息的可能性。这不仅意味着韩国经济从“保增长”转向“防过热”的新变量，更折射出全球经济在供应链重构、地缘冲突与产业周期叠加下的深层博弈。当半导体热潮支撑起出口引擎，消费刺激政策也勉强托底时，一场关于“宽松退出”的试探性讨论，已在乌兹别克斯坦撒马尔罕的亚行年会上悄然浮出水面。以下为译文全文：
韩国央行高级官员周日表示，随着通胀压力加剧和地缘政治风险令经济前景蒙阴，韩国央行可能开始考虑转向加息，这标志着其宽松周期有望结束。
韩国央行高级副行长柳相载在乌兹别克斯坦撒马尔罕亚洲开发银行年会间隙举行的新闻发布会上称：“或许已经到了停止降息、考虑转向加息的时候了。”
他表示：“考虑到外部冲击和更广泛的经济状况，我个人认为政策周期正转向加息而非进一步降息。”
自2025年5月以来，韩国央行在经历两年的宽松周期后，一直将基准利率维持在2.5%不变。
柳相载说：“直到去年年底，货币政策委员会内部仍有观点认为，如果条件保持稳定，可能还会再降息一次。然而，今年早些时候的中东冲突及其他事态发展使前景变得复杂。”
他表示，虽然最初的担忧集中在经济增长可能面临的下行风险，但经济仍表现出相对韧性，甚至通胀压力也在加剧。
他说：“半导体周期显著增强，支撑了出口，而政府刺激措施也有助于重振消费者信心。”
他还警告称，经济对半导体行业的依赖正在加剧。
他表示：“当前增长受到强劲芯片需求的推动，但关键问题是当周期转向时会发生什么。”他补充称，芯片对经济其他领域的更广泛溢出效应正在减弱。
韩国央行高级副行长柳相载在周日于乌兹别克斯坦撒马尔罕举行的亚洲开发银行年会间隙召开的新闻发布会上表示：“或许已经到了考虑停止降息、转向加息的时候了。”
他说：“考虑到外部冲击和更广泛的经济状况，我个人认为政策周期可能转向加息，而非进一步降息。”
韩国央行自2025年5月起，在历经两年的货币宽松周期后，将基准利率维持在2.5%不变。
他表示：“直到去年年底，货币政策委员会内部仍有观点认为，如果经济状况保持稳定，可以在结束宽松周期之前再降息一次。但今年早些时候中东冲突的爆发及其他事态发展，使政策前景变得复杂。”
韩国央行认为，尽管委员会曾担心冲突可能拖累该国的经济增长，但目前经济似乎相对稳定，而通胀压力正在上升。
他说：“半导体周期显著增强，通过出口推动了经济增长，而政府刺激措施也有助于重振消费者信心。”
柳相载对该国日益依赖半导体表示担忧，并警告称，当芯片周期减弱时，经济可能变得脆弱。
他表示：“当前增长受到强劲半导体条件的支撑，但问题是当芯片周期转向下行时会发生什么。”他补充称，芯片对整体经济的更广泛溢出效应正在减弱。
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