编者按：在人工智能浪潮席卷全球的当下，芯片巨头三星电子交出了一份惊艳市场的成绩单。第四季度营业利润暴涨超200%，创下历史新高，远超分析师预期。这背后，是AI服务器需求激增带来的内存芯片短缺，推动存储业务营收与利润双双刷新纪录。然而，冰火两重天。智能手机业务却因市场竞争加剧与新机效应减弱而显著承压，利润环比暴跌超45%。三星正站在一个关键的十字路口：一边是AI芯片带来的黄金时代，另一边则是消费电子市场的激烈红海。本文将深入解析三星电子的财报密码，看这家科技巨头如何在AI风口与市场挑战中寻找平衡，谋划未来。
三星电子周四公布第四季度业绩，利润激增超过三倍，创下历史新高，并超出分析师预期。这主要得益于内存芯片短缺以及人工智能服务器需求强劲，推动了公司盈利增长。
三星电子股价周四开盘上涨2.58%，随后逆转走势，早盘交易中下跌1.54%。
在财报电话会议上，三星高管指出，虽然内存价格飙升使其芯片业务受益，但成本上升预计也将影响其未来智能手机和显示业务的利润。
三星还表示，尽管公司今年预计将增加内存投资，但由于坚持“保守的投资策略”，2025年全年的资本支出有所下降。
以下是三星第四季度业绩与LSEG SmartEstimate（该预测更偏向于预测一贯更准确的分析师）的对比：
营收：93.8万亿韩元（约合655.8亿美元），预期为93.318万亿韩元
营业利润：20.1万亿韩元，预期为20.018万亿韩元
这家韩国科技巨头的季度营收同比增长约24%，创下新纪录。同时，其营业利润同比飙升超过200%。
这一利润数据超越了三星在2018年第三季度创下的17.6万亿韩元的长期纪录，并与三星自身约20万亿韩元的业绩指引相符。
三星是韩国市值最大的公司，也是内存芯片、半导体代工服务和智能手机领域的领先供应商。
公司在财报中表示，其内存业务推动了盈利增长，在整体市场价格飙升、高带宽内存及其他高附加值产品销售带动下，季度营收和营业利润均创下历史新高。
高带宽内存（HBM）是一种用于AI数据中心芯片组的内存类型。过去一年，三星在其设备解决方案部门的主导下，已将更多重心转向这项技术。
英伟达等AI芯片组制造商一直在争抢供应有限的HBM，需求远超供给。
由于内存公司优先将产能用于满足这一利润丰厚的需求，导致更广泛的市场出现芯片短缺，推高了用于个人电脑和移动设备的芯片价格。
这对三星以及其竞争对手SK海力士等内存巨头来说是一大利好。SK海力士周三也公布了创纪录的业绩。
三星表示：“展望2026年第一季度，设备解决方案部门预计人工智能和服务器需求将持续增长，从而带来更多结构性增长机会。”
公司补充道：“为此，该部门将继续通过重点发展高性能产品来聚焦盈利能力。”
负责开发和销售智能手机、平板电脑、可穿戴设备及其他设备的三星移动体验和网络业务，在第四季度业绩表现疲软。
该部门的营业利润下降至1.9万亿韩元，较去年同期下降9.5%，较上一季度暴跌超过45%。
公司表示，亏损是由于新智能手机型号的“发布效应减弱”以及激烈的市场竞争所致。
展望2026年第一季度，三星表示计划通过即将推出的Galaxy S26系列，引入其所谓的“智能体AI体验”，以加强其在AI智能手机领域的推广力度。
公司还旨在通过利用供应商合作伙伴关系来优化资源和供应链，以应对更高的组件成本。
与此同时，在智能手机品牌强劲销售的推动下，三星为消费电子产品供应屏幕的显示业务，在12月当季的利润增长超过一倍，达到2万亿韩元。
